Июнь 25, 2017

Как выгодно продать небольшой банк

Октябрь 12, 2013    БанкиРаспечатать эту статью

Как выгодно продать небольшой банк

Продать банк на выгодных условиях можно во время кризиса. Важно знать, кому это будет интересно. Этому принципу последовала российская группа «Ренесанс», которая продала небольшой украинский банк группе СКМ Рината Ахметова в марте прошлого года. Конгломерат, который по итогам 2010 года получил прибыль в размере $850 млн, мог приобрести и более крупные компании. При этом продавцов было немало, так как многие западные банки стремились уйти с рынка Украины. Как же удалось «Ренессансу» продать свой банк СКМ?
В 2010 год стал годом кризиса плохих долгов в банковской сфере Украины, а поэтому многие владельцы банков не готовы были к расширению. И если в 2006-2008 годах можно было продать банк за 3-7 капиталов, что было в то время рекордным показателем во всей Восточной Европе, то уже в 2010-м году получить даже один капитал за банк было очень трудно. По словам Грега Краснова, генерального директора Platinum Bank, тогда средняя оценка для банка составляла 0,2-1 капитала и зависела от качества кредитного портфеля. В феврале 2011 года банк Грузии осуществил продажу 80% акций дочернего банка в Украине донецким инвесторам всего за $9,6 млн (что составляло 0,82 капитала банка). «Ренесанг» не распространяется о сумме, полученной от продажи банка, но утверждает, что эта сумма превысила капитал банка. Банкиры, которые знали об условиях этой сделки, говорят, что банк был оценен в $31 млн, что составило 1,2 собственного капитала.
В 2005 году «Ренессанс» покупает небольшой украинский банк
Банк был переименован в Ренессанс Капитал, а его развитие продолжалось на базе потребительских кредитов. В результате финансового кризиса часть операций была прекращена. Как объяснила Татьяна Хондру, заместитель председателя банка Ренессанс кредит в России, его владельцы посчитали, что вложение долларов в России куда более выгоднее, нежели в Украине.
Уже в мае 2010-го владельцы банка начали подготовку к сделке. Тогда банк Ренессанс Капитал, который по величине активов занимал 95-е место, с кредитным портфелем $45 млн, вновь запустил раннее замороженную программу потребительского кредитования, но уже под маркой «Ренессанс Кредит». В это время СКМ объединила Донгорбанк и ПУМБ, принадлежащие ей, и занялась поиском возможностей, которые позволили бы им занять сегмент потребительского кредитования, способного раньше других восстановиться после кризиса. По словам Ильи Архипова, управляющего развитием бизнеса в СКМ, на создание такого направления в ПУМБ ушло бы три года. А чтобы сэкономить время было решено купить небольшой банк, специализирующийся на потребительских кредитах.
Себастьян Рубай, глава правления Ренессанс Кредита, еще в 2008 году был заинтересован в сотрудничестве с ПУМБ. В то время его главой был Рафал Ющак. Они обсуждали возможность создания совместного проекта в сфере потребительского кредитования. Но совместный проект так и не был реализован, потому что Ющак вскоре покинул свой пост.
По словам Архипова, о возможности покупки Ренессанс Кредит в СКМ узнали от коллег по рынку. Кроме того, менеджеры СКМ рассматривали и другие объекты для покупки, как, например, Platinum Bank и Хоум Кредит Банк (ХКБ). Но так как Platinum Bank тоже искал объекты для покупки, СКМ остановилась на Ренессенсе и ХКБ, с которыми начались переговоры и довольно быстро была проведена их due diligence. В результате ХКБ продал свой Platinum Bank, и СКМ продолжила переговоры с Ренессансом. Осталось только установить стоимость банка. Представители Ренессанса начали нахваливать свой кредитный портфель за высокое качество. За 2009-2010-е годы банку удалось продать проблемные долги, получив за них 100 млн грн от шести коллекторских компаний. По словам Рубая, в то время доля проблемных кредитов в зависимости от продукта и банка составляла 15-50%. При чем эти показатели были лучшими на то время. Однако СКМ не сразу поверили отчетам. ПУМБ тогда предпочел подстраховаться, так как никакого опыта в потребительском кредитовании он не имел. Тогда было решено отдать часть денег только после полного закрытия сделки на случай, если количество невозвратов резко увеличится, а ухудшив качество кредитного портфеля.
Еще одним доводом в том, что Ренессанс заслуживает более высокой цены, чем средняя в то время для рынка стала хорошая команда и новые технологии. СКМ с этим согласился, а потому сделка была заключена.
После продажи Ренесссанса донецким инвесторам, его развитие пошло в гору. Как говорит Архипов, уже на следующий день после оглашения сделки многие его знакомые начали обращаться к нему с вопросами о возможности открытия депозитов. Правда, на депозиты мы не ориентировались, так как более дешевые ресурсы для этого может привлечь ПУМБ. Уже в 2011 году активы банка Ренессанс Кредит выросли до 40%. В банковской системе показатель роста составил 12%. СКМ не стали менять штат, а только расширили его до 2000 человек, что на 67% больше предыдущего показателя. Как отмечает Краснов, это позволило ПУМБу стать одним из лидеров в сфере потребительского кредитования. Поставленные цели были достигнуты.
К тому же, ситуация в Ренессансом сложилась бы лучше в том случае, если бы на затягивались переговоры с СКМ на восемь месяцев. И пока велись переговоры о цене сделки, конкуренты Ренессанса предложили потребителю наиболее выгодные условия для сотрудничества. В результате Ренессанс вошел в тройку самых крупных сетей позже других и на менее выгодных условиях. На сегодняшний день Ренессанс отстает от лидеров рынка в сфере потребительского кредитования по количеству точек продаж в три раза.
Это значит, что СКМ и далее будет скупать банки. Необходимо продать банк СКМ? Как отмечает Архипов, чтобы заинтересовать СКМ в покупке банка, необходимо четко показать, каким образом этот бизнес сможет дополнить бизнес Ахметова, ведь недостаточно просто увеличить его масштабы. У Ренессанс Кредита это получилось. Да и цена такой сделки должна быть разумной.

Метки:








<ul><li><strong>woo_ad_content</strong> - true</li><li><strong>woo_ad_content_adsense</strong> - <script async src=\"//pagead2.googlesyndication.com/pagead/js/adsbygoogle.js\"></script>
<!-- Предприниматель (В статье) -->
<ins class=\"adsbygoogle\"
     style=\"display:inline-block;width:468px;height:15px\"
     data-ad-client=\"ca-pub-3271531129434780\"
     data-ad-slot=\"1978583441\"></ins>
<script>
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
</script></li><li><strong>woo_ad_content_image</strong> - http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/29-restoran-bis.jpg</li><li><strong>woo_ad_content_url</strong> - http://predprinimatel.co.ua/entrepreneurship/practice/open-restaurant</li><li><strong>woo_ad_header</strong> - true</li><li><strong>woo_ad_header_code</strong> - <script async src=\"//pagead2.googlesyndication.com/pagead/js/adsbygoogle.js\"></script>
<!-- Предприниматель (Top) -->
<ins class=\"adsbygoogle\"
     style=\"display:inline-block;width:468px;height:60px\"
     data-ad-client=\"ca-pub-3271531129434780\"
     data-ad-slot=\"8025117049\"></ins>
<script>
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
</script></li><li><strong>woo_ad_header_image</strong> - http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/28-restoran-bis-s.jpg</li><li><strong>woo_ad_header_url</strong> - http://predprinimatel.co.ua/entrepreneurship/practice/open-restaurant</li><li><strong>woo_ad_leaderboard_f</strong> - true</li><li><strong>woo_ad_leaderboard_f_code</strong> - <object width=\"728\" height=\"90\" codebase=\"http://download.macromedia.com/pub/shockwave/cabs/flash/swflash.cab#version=6,0,29,0\" classid=\"clsid:d27cdb6e-ae6d-11cf-96b8-444553540000\"><param value=\"/wp-content/woo_uploads/8-5-728x90a.swf\" name=\"movie\"><param value=\"high\" name=\"quality\"><embed width=\"728\" height=\"90\" type=\"application/x-shockwave-flash\" pluginspage=\"http://www.macromedia.com/go/getflashplayer\" quality=\"high\" bgcolor=\"#ffffff\" src=\"/wp-content/woo_uploads/8-5-728x90a.swf\"></object></li><li><strong>woo_ad_leaderboard_f_image</strong> - http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/8-5-728x90a.jpg</li><li><strong>woo_ad_leaderboard_f_url</strong> - http://artexmedia.com.ua</li><li><strong>woo_also_slider_enable</strong> - true</li><li><strong>woo_also_slider_image_dimentions_height</strong> - 115</li><li><strong>woo_alt_stylesheet</strong> - default.css</li><li><strong>woo_archive_page_image_height</strong> - 150</li><li><strong>woo_archive_page_image_width</strong> - 150</li><li><strong>woo_auto_img</strong> - true</li><li><strong>woo_cat_menu</strong> - true</li><li><strong>woo_contact_page_id</strong> - 1364</li><li><strong>woo_custom_css</strong> - </li><li><strong>woo_custom_favicon</strong> - http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/favicon.ico</li><li><strong>woo_excerpt_enable</strong> - true</li><li><strong>woo_featured_image_dimentions_height</strong> - 370</li><li><strong>woo_featured_sidebar_image_dimentions_height</strong> - 75</li><li><strong>woo_featured_tag</strong> - </li><li><strong>woo_featured_tag_amount</strong> - 5</li><li><strong>woo_feedburner_url</strong> - </li><li><strong>woo_google_analytics</strong> - </li><li><strong>woo_highlights_show</strong> - true</li><li><strong>woo_highlights_tag</strong> - prakticheskiy-sovet</li><li><strong>woo_highlights_tag_amount</strong> - 3</li><li><strong>woo_hightlights_image_dimentions_height</strong> - 75</li><li><strong>woo_logo</strong> - http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/32-30-logo.png</li><li><strong>woo_manual</strong> - http://www.woothemes.com/support/theme-documentation/the-journal/</li><li><strong>woo_nav_exclude</strong> - </li><li><strong>woo_recent_archives</strong> - #</li><li><strong>woo_resize</strong> - false</li><li><strong>woo_shortname</strong> - woo</li><li><strong>woo_single_post_image_height</strong> - 350</li><li><strong>woo_single_post_image_width</strong> - 293</li><li><strong>woo_slider_heading</strong> - Последние публикации</li><li><strong>woo_themename</strong> - The Journal</li><li><strong>woo_uploads</strong> - a:25:{i:0;s:65:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/33-favicon.gif";i:1;s:65:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/32-30-logo.png";i:2;s:65:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/31-30-logo.png";i:3;s:62:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/30-logo.png";i:4;s:70:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/29-restoran-bis.jpg";i:5;s:72:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/28-restoran-bis-s.jpg";i:6;s:72:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/27-restoran-bis-s.jpg";i:7;s:70:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/26-restoran-bis.jpg";i:8;s:70:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/25-restoran-bis.jpg";i:9;s:70:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/24-restoran-bis.jpg";i:10;s:70:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/23-restoran-bis.jpg";i:11;s:65:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/21-15-logo.png";i:12;s:65:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/18-favicon.gif";i:13;s:66:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/17-favicon2.gif";i:14;s:65:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/16-favicon.gif";i:15;s:62:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/15-logo.png";i:16;s:62:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/14-logo.png";i:17;s:62:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/13-logo.png";i:18;s:62:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/12-logo.png";i:19;s:62:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/11-logo.png";i:20;s:62:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/10-logo.png";i:21;s:61:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/9-logo.png";i:22;s:66:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/8-5-728x90a.jpg";i:23;s:66:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/8-5-728x90a.jpg";i:24;s:66:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/8-5-728x90a.jpg";}</li></ul>