Октябрь 21, 2017

Какой инвестор вам нужен

Октябрь 02, 2013    Инвестиции в бизнесРаспечатать эту статью

Какой инвестор вам нужен

Основатель компании LinguaLeo делится опытом взаимоотношений с стратегами, бизнес-ангелами и фондами.
Уже три года, как мы работаем над развитием веб-серверов, предназначенных для изучения английского языка. За время своей работы нам доводилось иметь дело с разными типами инвесторов – бизнес-ангелы, стратеги и венчурные фонды. Нам удалось привлечь инвестиции общей суммой $3,2 млн. Надеемся наша история работы с инвесторами поможет другим начинающим не наделать ошибок.
Стратег
В силу своей неопытности я хотел избежать финансирования от венчурных фондов и бизнес-ангелов и сразу вступить в переговоры со стратегами. Стратеги – это крупные компании, которые работают в той же отрасли, что и мы, то есть объект инвестиций, которая заинтересована в приобретении контрольного пакета акций.
Как оказалось позже, позиция инвестора отличается от нашей позиции по нескольким ключевым параметрам. К примеру, стратеги не имеют достаточного опыта по работе с новыми проектами, которые находятся на стадии развития, такие инвесторы не желают рисковать, и их интересы, как правило, отличаются от интересов владельцев и команды. Главная цель таких инвесторов – приобрести проект, чтобы в дальнейшем интегрировать его в свой бизнес. Не в его интересах развивать компанию с миллиардной капитализацией.
В результате сделка завершилась безуспешно.
Существуют некоторые отличительные черты стратегов. К примеру, у них неограниченные объемы финансирования, но главный интерес их заключается только в развитии собственного бизнеса. Они не хотят рисковать, да и средства свои нацеливают только рост капитализации своей компании. К тому же такой инвестор может быть экспертом в своей отрасли, но ничего не смыслить в развитии стартапов.
Бизнес-ангелы
Спустя несколько месяцев мне довелось сотрудничать с бизнес-ангелами. Их называют так потому, что они вкладывают в стартапы хоть и небольшие, но необходимые деньги на стадии развития компании – когда у нее уже есть какой-то продукт, или же его прототип. Идеальными их называют по нескольким причинам. Во-первых, они очень быстро дают деньги. К примеру, я получил ответ уже через неделю после начала переговоров, а уже через две поступил первый транш. Во-вторых, такие инвесторы никогда не мешают реализовывать стратегию развития и полностью доверяют основателю. В-третьих, они помогают решать самые различные вопросы.
Такие сделки могут заключаться даже за несколько дней. Например, так было у меня. Мне посчастливилось познакомиться с Сергеем Кузнецовым и Егором Руди, которые являлись сооснователями компании «Ваш репетитор», во время кофе-брейка. Они занимаются развитием крупной сети репетиторов по всей России. Мы очень быстро нашли общий язык, познакомились с их инвестором Игорем рябеньким и уже через 2 дня заключили сделку на инвестиции в размере $200 000.
Очень часто бизнес-ангелы являются предпринимателями. Они становятся практический партнерами: не только вкладывают в вас деньги, но и делятся своим опытом. Так как инвестируют они собственные деньги, то и руководствуются часто собственной интуицией.
Сделка заключается очень просто и позволяет очень быстро оформить все нужные документы, получить деньги и начать работу. Например, вместо того, чтобы проводить due diligence (анализ всех аспектов в работе компании), им достаточно встретиться с предпринимателем, задать ему некоторые вопросы и просмотреть метрики Google-аналитики. И этого вполне достаточно для заключения сделки.
Что характерно для этого типа инвесторов, так это размер инвестиций, который всегда измеряется в тысячах долларов. В таком случае инвестор может разделить риски с предпринимателем. Кроме того, бизнес-ангелы отличаются очень высоким уровнем профессионализма, они стремятся не только развить свой бизнес, но и улучшить обороты стартапа. Деньги у таких инвесторов часто бывают «умными», но не во всех случаях.
Венчурный фонд
Уже через полгода после сотрудничества в бизнес-ангелами наш проект стал приносить прибыль. Инвестиций хватило как раз на эти полгода. Тогда уже вместе с бизнес-ангелами мы стали искать венчурные фонды класса «А», которые соответствовали бы нашим инвестиционным потребностям.
Мы искали инвесторов с экспертизой в сфере IT, электронной коммерции, SaaS-проектов или же образования. Некоторые сами нас находили, к некоторым мы обращались напрямую или же через бизнес-ангелов. В это время мы получили победу в конкурсе БИТ – достаточно престижный в СНГ конкурс, в котором брали участие инвестиционные проекты. Там мы и встретили представителей от фонда Runa Capital.
Затем мы обращались еще в 10 фондов России, но везде были свои минусы. Потом мы поехали в США. Мы общались с представителями Accel, Start Fund, August Capital, TMT Investments и другими. Но там минусов оказалось не меньше, а может, даже и больше. В результате мы заключили сделку с Runa Capital. Чтобы познакомиться с представителями, нам понадобилось более 10 встреч, десятки писем и телефонных звонков. Мы подготовили несколько версий презентаций нашего бизнес-плана, отвечали на множество вопросов о технологиях, финансах, маркетинге, стратегии и команде. Следует заметить, это достаточно полезное упражнение.
Прежде чем мы подписали маморандум прошло полгода! Но в результате мы таки получили «умные деньги», а это не только инвестиции, но и полезный опыт, связи команды, в списке которых несколько очень успешных кампании, как, например, Dr.Web, Softline, Alawar, Acronis, Parallels и другие. Разница между инвестором, который может предложить только деньги и инвестором, который предлагает «умные деньги» огромная. И на данном этапе развития мы выбрали наилучшего партнера.

Метки: , , , , , , , , ,








  • Net Avtoelit

    Потрібні інвестиції в
    розмірі від 40 тис. дол. для відкриття нового нічного клубу у м.Львів.
    Кількість клієнтів до 4 тис. Обороти не менше мільйону грн./міс. На умовах
    повернення з відсотками в кінці сезону або на умовах долі від прибутку. Маю
    досвід у даній галузі. Подібний заклад праював у мене в меншому місті.
    Відвідувало до 800 чол./день. В успіху переконаний. Усіма справами буду
    керувати сам – від набору персоналу до обліку. Інвестору, що має кошти, але не
    має часу – достатньо вкласти кошти. Стабільний прибуток гарантую

    Про даний проект і кількість уже проробленої
    роботи усе написати готовий в деталях реально зацікавленим інвесторам, а не
    людям, що просто так цікавляться.

    068 845 83 71

<ul><li><strong>woo_ad_content</strong> - true</li><li><strong>woo_ad_content_adsense</strong> - <script async src=\"//pagead2.googlesyndication.com/pagead/js/adsbygoogle.js\"></script>
<!-- Предприниматель (В статье) -->
<ins class=\"adsbygoogle\"
     style=\"display:inline-block;width:468px;height:15px\"
     data-ad-client=\"ca-pub-3271531129434780\"
     data-ad-slot=\"1978583441\"></ins>
<script>
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
</script></li><li><strong>woo_ad_content_image</strong> - http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/29-restoran-bis.jpg</li><li><strong>woo_ad_content_url</strong> - http://predprinimatel.co.ua/entrepreneurship/practice/open-restaurant</li><li><strong>woo_ad_header</strong> - true</li><li><strong>woo_ad_header_code</strong> - <script async src=\"//pagead2.googlesyndication.com/pagead/js/adsbygoogle.js\"></script>
<!-- Предприниматель (Top) -->
<ins class=\"adsbygoogle\"
     style=\"display:inline-block;width:468px;height:60px\"
     data-ad-client=\"ca-pub-3271531129434780\"
     data-ad-slot=\"8025117049\"></ins>
<script>
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
</script></li><li><strong>woo_ad_header_image</strong> - http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/28-restoran-bis-s.jpg</li><li><strong>woo_ad_header_url</strong> - http://predprinimatel.co.ua/entrepreneurship/practice/open-restaurant</li><li><strong>woo_ad_leaderboard_f</strong> - true</li><li><strong>woo_ad_leaderboard_f_code</strong> - <object width=\"728\" height=\"90\" codebase=\"http://download.macromedia.com/pub/shockwave/cabs/flash/swflash.cab#version=6,0,29,0\" classid=\"clsid:d27cdb6e-ae6d-11cf-96b8-444553540000\"><param value=\"/wp-content/woo_uploads/8-5-728x90a.swf\" name=\"movie\"><param value=\"high\" name=\"quality\"><embed width=\"728\" height=\"90\" type=\"application/x-shockwave-flash\" pluginspage=\"http://www.macromedia.com/go/getflashplayer\" quality=\"high\" bgcolor=\"#ffffff\" src=\"/wp-content/woo_uploads/8-5-728x90a.swf\"></object></li><li><strong>woo_ad_leaderboard_f_image</strong> - http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/8-5-728x90a.jpg</li><li><strong>woo_ad_leaderboard_f_url</strong> - http://artexmedia.com.ua</li><li><strong>woo_also_slider_enable</strong> - true</li><li><strong>woo_also_slider_image_dimentions_height</strong> - 115</li><li><strong>woo_alt_stylesheet</strong> - default.css</li><li><strong>woo_archive_page_image_height</strong> - 150</li><li><strong>woo_archive_page_image_width</strong> - 150</li><li><strong>woo_auto_img</strong> - false</li><li><strong>woo_cat_menu</strong> - true</li><li><strong>woo_contact_page_id</strong> - 1364</li><li><strong>woo_custom_css</strong> - </li><li><strong>woo_custom_favicon</strong> - http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/favicon.ico</li><li><strong>woo_excerpt_enable</strong> - true</li><li><strong>woo_featured_image_dimentions_height</strong> - 370</li><li><strong>woo_featured_sidebar_image_dimentions_height</strong> - 75</li><li><strong>woo_featured_tag</strong> - </li><li><strong>woo_featured_tag_amount</strong> - 5</li><li><strong>woo_feedburner_url</strong> - </li><li><strong>woo_google_analytics</strong> - </li><li><strong>woo_highlights_show</strong> - true</li><li><strong>woo_highlights_tag</strong> - prakticheskiy-sovet</li><li><strong>woo_highlights_tag_amount</strong> - 3</li><li><strong>woo_hightlights_image_dimentions_height</strong> - 75</li><li><strong>woo_logo</strong> - http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/32-30-logo.png</li><li><strong>woo_manual</strong> - http://www.woothemes.com/support/theme-documentation/the-journal/</li><li><strong>woo_nav_exclude</strong> - </li><li><strong>woo_recent_archives</strong> - #</li><li><strong>woo_resize</strong> - false</li><li><strong>woo_shortname</strong> - woo</li><li><strong>woo_single_post_image_height</strong> - 350</li><li><strong>woo_single_post_image_width</strong> - 293</li><li><strong>woo_slider_heading</strong> - Последние публикации</li><li><strong>woo_themename</strong> - The Journal</li><li><strong>woo_uploads</strong> - a:25:{i:0;s:65:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/33-favicon.gif";i:1;s:65:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/32-30-logo.png";i:2;s:65:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/31-30-logo.png";i:3;s:62:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/30-logo.png";i:4;s:70:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/29-restoran-bis.jpg";i:5;s:72:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/28-restoran-bis-s.jpg";i:6;s:72:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/27-restoran-bis-s.jpg";i:7;s:70:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/26-restoran-bis.jpg";i:8;s:70:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/25-restoran-bis.jpg";i:9;s:70:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/24-restoran-bis.jpg";i:10;s:70:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/23-restoran-bis.jpg";i:11;s:65:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/21-15-logo.png";i:12;s:65:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/18-favicon.gif";i:13;s:66:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/17-favicon2.gif";i:14;s:65:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/16-favicon.gif";i:15;s:62:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/15-logo.png";i:16;s:62:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/14-logo.png";i:17;s:62:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/13-logo.png";i:18;s:62:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/12-logo.png";i:19;s:62:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/11-logo.png";i:20;s:62:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/10-logo.png";i:21;s:61:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/9-logo.png";i:22;s:66:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/8-5-728x90a.jpg";i:23;s:66:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/8-5-728x90a.jpg";i:24;s:66:"http://predprinimatel.co.ua/wp-content/woo_uploads/8-5-728x90a.jpg";}</li></ul>