Компания Юрия Мильнера Digital Sky Technologies решила выкупить пакет акций Twitter, как сообщает анонимный источник из The New York Times. По его словам, в сделке будут участвовать прежние инвесторы популярного сервиса — это фонд Kleiner Perkins Caufield & Byers (KPCB). Сумма инвестиций составил $400 млн, а компания будет оценена в $8 млрд.

Если провести поверхностный анализ, то у Twitter есть все шансы, чтобы оправдать столь крупные вложения. Сервис который был начат всего лишь 5 лет назад уже имеет 200 миллионов зарегистрированных пользователей, среди которых президент США Барак Обама и президент России Дмитрий Медведев, название сервиса записано в словари, а все революции в Северной Африки были организовано именно при помощи Twitter, а вопросы для пресс-конференции Барака Обамы собирались через аккаунт в твиттере (#askobama), после чего их зачитал сам основатель Twitter Джек Дорси. Какая еще интернет-компания, кроме Facebook, занимает такое завидное место в обществе.

Перед тем как вложиться в проект, инвесторы из DST оценивают медийную составляющую проекта. Также существуют и другие факторы оценки стоит инвестировать в проект или нет, которые впрочем недавно рассказал сам Юрий Мильнер, во-первых, это большая оценочная стоимость — в DST не инвестируют в проект меньше чем $1 млрд капитализации. Этому критерии Twitter удовлетворяет полностью. DST хотела войти в компанию еще когда Twitter оценивался в $3,7 млрд, но тогда сделка не состоялась и в проект вложился все тот же «KPCB».

Однако у Twitter не без проблем с бизнес-моделью. По оценкам eMarketer (аналитическая компания), в прошлом году компания выручила $45 млн. Источник дохода — продвижение рекламных сообщений и аккаунтов. Но все же по прибыли Twitter существенно отстает от того же Facebook, который заработал в прошлом году для своих акционеров $2 млрд, а Zynga — около $600 млн, из которых чистой прибыли $90 млн.

Однако у Twitter есть еще одна серьезная брешь, в отличии от Facebook, Zynga, Yandex, LinkedIn, Apple и Google, это то что все эти IT-гиганты управляются при помощи железной руки отцов-основателей при полном доверии совета директоров, когда как управление в Twitter напоминает самую настоящую чехарду. До 2008 года во главе компании стоял основатель Джек Дорси, но сооснователь Эван Уильямс посчитавши управление Джека не соответствующим стратегии компании отстранил его от управления. После чего Джек не разговаривает с Эваном, при том что они вместе заседают на совете директоров. Это был «удар в спину», рассказывает Джек Дорси. Эван Ульимс в конце 2010 года передал лавры правления предыдущему инвестору Дику Костоло. Потом Дорси снова предложили должность — заниматься продуктами и улучшать сервис, который отстал в своем развитии, в результате такое чехарды. Правда за время отсутствия Дорси успел построить новый успешный стартап — платежную систему Square, поэтому работа в Twitter для него временная.

Мало того что нынешний совет директоров Twitter не похож на группу единомышленников, так потенциальные инвесторы (DST и KPCB) еще и не смогут в него войти. Партнера KPCB Джона Дорра уже туда не пустили, так как он заседает в Google, а Юрий Мильнер уверяет что не претендует на кресло главы в компаниях, которыми он полностью или частично владеет. Получается, что новые инвесторы не смогут повлиять на политику управления и монетизации проекта, а также на технический прогресс. К слову Twitter настолько часто испытывает сложности с нагрузкой на сервера, что симпатичный кит, который появляется в случаях, когда падает сервер, успел сам по себе стать звездой.

Twittrt не является самой перспективной инвестицией DST, но если Юрий Мильнер, который владеет доселе безупречным послужным списком инвестора, готов вкладывать сотни миллионов долларов, значит перспектива есть, или имеет какой-то скрытый смысл. Либо финансовое состояние гораздо лучше, чем это за декларировано. Какой молодой предприниматель откажется от денег инвестора, который ранее вложился в Facebook, Zynga и Spotify.

И наконец, вовсе не обязательно выводить Twitter на биржу, чтобы отбить вложенные средства. Через время можно продать компанию дороже чем она стоит сейчас. Именно Мильнер понял, что можно заработать между повторяющимися инвестиционными раундами, которые могут заменять IPO, и пока такой принцип его еще не подводил.