Шон О'Салливан, основатель глобальной венчурной компании SOSV, медленно, но неуклонно нарастил значительную деятельность на протяжении многих лет.

SOSV начинал как семейный офис, инвестируя капитал О'Салливана после того, как он соучредитель двух компаний, включая MapInfo, компанию, которая стала публичной в 1994 году до того, как Pitney Bowes приобрела ее много лет спустя, в 2007 году. С тех пор инвестиционная компания на начальном этапе привлекла еще три фонда, в том числе фонд на ранней стадии в размере 277 миллионов долларов, который он закрыл. С 2019 года и с этого момента активно инвестирует.

Теперь, чтобы пополнить эти средства, организация привлекла 100 миллионов долларов для того, что она называет «избранным фондом», который призван помочь SOSV сохранить пропорциональную долю в некоторых из отколовшихся портфелей. компании.

Из-за наличия на рынке других инструментов SOSV до сих пор не был полностью ограничен. Вместо этого SOSV время от времени собирала специальный автомобиль, чтобы реинвестировать в некоторые из стартапов, которые он поддерживал. Но О’Салливан говорит, что это были относительно небольшие SPV – думаю, размером 2 миллиона долларов или меньше. Ожидается, что новый фонд будет выписывать чеки на сумму от 2 до 5 миллионов долларов и даже до 10 миллионов долларов – или 10% фонда, согласно соглашению SOSV с его инвесторами.

Конечно, новый фонд также дает у стартапов еще больше причин работать с SOSV, которая, как правило, выписывает свои первичные чеки начинающим основателям, которые, как отмечает О'Салливан, часто игнорируются – ошибочно – инвесторами в пользу повторных основателей.

Он указывает на Apple, Microsoft , Facebook, Google и Alibaba, отметив, что без них картина выглядела бы иначе. Он говорит, что испытал это явление на себе, когда он стал соучредителем компании (NetCentric) после MapInfo. «Люди просто выстраивались в очередь, чтобы инвестировать», – говорит он. «Было так легко собрать средства, не имея ничего, кроме бизнес-плана, а в наши дни даже один из них не нужен».

Это не значит, что SOSV получит такой большой кусок, как мог бы нравится в каждой сделке. Хотя SOSV добилась успеха, сделав ставку на новых предпринимателей – она ​​была среди первых инвесторов в FormLabs, например, компанию, которая сейчас оценивается в 2 миллиарда долларов; он также поддержал JUMP, стартап по прокату велосипедов, который Uber приобрел в 2018 году – фонд в 100 миллионов долларов по нынешним стандартам невелик. SOSV вполне может конкурировать с игроками, у которых есть миллиарды долларов для развертывания и которые выписывают более крупные чеки молодым компаниям с невиданной ранее скоростью в мире венчурного капитала.

Это не абсурдная проблема, соглашается О'Салливан. . Он говорит, что действительно видел несколько острых локтей только на этой неделе. Собиралась часть раунда на сумму более 100 миллионов долларов, и фирма, о которой О'Салливан отказался упоминать, не хотела уступать место инвесторам стартапа серий B или A, потому что она хотела достичь определенного порога собственного капитала.

О'Салливан говорит, что предыдущие инвесторы согласились. («Они дают нам многомиллиардную оценку», а также «пытаются купить вторичные компании у существующих инвесторов», – объясняет он, добавляя, что SOSV обычно предпочитает держать свои акции через IPO.)

Тем не менее, он говорит о том, что о SOSV не стоит беспокоиться. В то время как более ранние инвесторы плыли по течению, О'Салливан говорит, что «в большинстве случаев этого достаточно для предыдущих инвесторов».

Он также называет это «хорошим протоколом для инвесторов на поздней стадии» [to make room]если они хотят, чтобы мы и дальше предлагали им сделки ».

Другими словами, независимо от размера фонда, у SOSV тоже есть своего рода рычаги влияния.