Добро пожаловать на TechCrunch Exchange, еженедельный информационный бюллетень о стартапах и рынках. Он в основном основан на ежедневной колонке, которая появляется на Extra Crunch но бесплатна и предназначена для чтения на выходных. Если вы хотите, чтобы он приходил к вам каждую субботу утром, зарегистрируйтесь здесь.

Готовы? Давайте поговорим о деньгах, стартапах и острых слухах об IPO.

На этой неделе Scale AI собрал серию E на 325 миллионов долларов. Компания, как пишет TechCrunch, работает в области маркировки данных. И за последние несколько лет он стал жертвой сбора средств. В 2019 году TechCrunch писал о том, как 22-летний генеральный директор компании собрал раунд на 100 миллионов долларов. Затем, в декабре 2020 года, он привлек 155 миллионов долларов при оценке примерно в 3,5 миллиарда долларов. Сейчас он стоит более 7 миллиардов долларов.

Впечатляет, да? Что ж, как я узнал ранее на этой неделе, у стартапов в области ИИ вообще адский год. По данным PitchBook, с начала 2021 года по 12 апреля в США было заключено 442 сделки по запуску искусственного интеллекта на сумму 11,65 миллиарда долларов. А недавняя сделка Microsoft и Nuance AI может ускорить процесс еще больше.

Sapphire Ventures Джай Дас оказал большое влияние на венчурный рынок AI для Exchange. Он ответил на наш вопрос о том, насколько конкурентоспособным было пространство в первом квартале, сказав, что «инвестиционная активность в стартапах AI / ML была абсолютно безумной» в течение первого квартала.

Пер Дас: «Стартапы AI / ML обычно получают 5 -6 списков условий контрактов от ведущих венчурных фирм, и они могут увеличить свое финансирование в 150–250 раз по сравнению с текущим ARR ».

Подумайте об этом на мгновение. Мы видели, как в прошлом году мультипликаторы общедоступного программного обеспечения достигли новых высот, но даже для агрессивных раундов запуска это некоторые сумасшедшие цифры. Представьте себе стартап, ориентированный на искусственный интеллект, с текущим доходом в 1 миллион долларов, который оценивается в четверть миллиарда долларов. Черт .

Но как насчет темпов инвестирования в ИИ? Мы слышали, что время от открытия раунда до его закрытия среди многих стартапов было снова сжато и сжато. Дас помог объяснить ситуацию, заявив в электронном письме, что «большинство фирм завершают комплексную проверку до того, как финансирование действительно произойдет», что означает, что «нет необходимости проводить комплексную проверку во время финансирования».

В этом действительно есть смысл? Если раунды в основном упреждающие – что Дас подчеркнул позже в своих комментариях – вы должны провести предварительную проверку. В противном случае вы всегда будете инвестировать вслепую или упускать сделки из-за более быстрого продвижения других фирм.

На этой неделе биржа также углубилась в более широкий внутренний рынок венчурного капитала, уделяя особое внимание посевным сделкам и сверхпоздним – сценические инвестиции, которые доминируют в заголовках. Комментарий по поводу ранних стадий венчурного инвестирования, который только что упустил из виду в нашей статье по этому вопросу, был дан Джеффом Грэбоу руководителем венчурного капитала EY в США.

В его комментариях о предварительных, посевных и пост- посевные сделки, что-то для нас выделилось – своего рода предсказание. Вот Грабов:

[Q1 2021] был хорошим кварталом для предварительного финансирования, если сравнивать его с предыдущими годами, и мы ожидаем, что общая среда останется сильной, учитывая обилие доступного капитала и множество тем для инвестирования, которые выходят на новые рынки через технологические решения. Это рисует радужную картину для окружающей среды после COVID.

Это согласуется с нашими внутренними оценками. Первый квартал 2021 года был настолько жарким, по крайней мере, для активности американского венчурного капитала (в ближайшее время ожидайте большего международного освещения), что кажется вероятным, что сам год станет рекордным во многих отношениях. При условии, что дела не сильно замедлятся, будут побиты рекорды. И здесь Грабов предвкушает довольно привлекательный климат для предприятий после того, как COVID-19 позади.

Итак, рекорды будут побиты. Вопрос в том, сколько.

Больше примечаний к прямому листингу Coinbase

Не слишком много конных скончался, но у меня есть еще несколько примечаний для вас в прямом листинге Coinbase.

Public.com, Конкурент в сфере потребительской торговли Robinhood помог бирже лучше понять, насколько велик розничный интерес к акциям. По словам ее постоянного представителя Mo 14 апреля Coinbase «была самой популярной акцией на рынке», если судить по количеству транзакций. И, возможно, более примечательно, что в тот же день «социальная активность (измеряемая количеством сообщений) увеличилась на 70% по сравнению с предыдущим днем».

Я не знаю, как долго может продлиться бум потребительской торговли, но это довольно впечатляющий набор показателей.

Similarweb также может поделиться некоторыми данными, в том числе о том, что количество посещений coinbase.com достигло 86,4 миллиона в январе. Горячая чертовски. И в течение этого месяца новые посетители превосходили постоянных посетителей. Эти данные помогают объяснить, как Coinbase оказалась в эпическом первом квартале. Теперь вопрос в том, сможет ли он продолжить свой бычий рост или, откровенно говоря, переживет ли интерес потребителей к торговле криптовалютой бум торговли акциями или нет.

Ведущий инвестор Coinbase Series D Том Ловерро кого мы упоминали несколько раз на этой неделе, в том числе в подкасте, сказали, что мы все еще находимся во втором иннинге криптовалюты. Так что ожидайте, что эти темы будут подниматься снова и снова. И снова.

Разное и разное

Пытаясь хоть раз придерживаться нашей цели по количеству слов, вот несколько заключительных заметок по рынку IPO за неделю.

Во-первых, IPO AppLovin прошло не по плану. После скромной цены в 80 долларов за акцию, средней ценовой категории, технологическая компания, ориентированная на мобильные приложения, в течение первых двух дней торгов упала в цене. Сейчас на конец пятницы он стоит 61 доллар за акцию.

Биржа разговаривала с финансовым директором AppLovin Herald Chen в день своего IPO. Беседуя с финансовым директором, мы пришли к выводу, что компания могла бы ускорить свою игру по поглощению теперь, когда она стала публичной. Наличие ликвидного запаса означает, что он может быть еще более привлекательным, чем раньше. И AppLovin утверждает, что он может покупать компании, управлять ими через свои бизнес-процессы и выжимать из них доходы в соответствии с заявкой S-1.

Если это подтвердится, публичные рынки могут слишком сильно отнимать у компании время. . Было немного странно видеть, как софтверная компания борется после IPO в сегодняшней обстановке.

Чен также сказал The Exchange, что его фирма не увидела какого-либо сопротивления в отношении своей мультиклассовой структуры акций во время своего роуд-шоу. Миазм мультиклассовой доли – это то, о чем я писал с нашим собственным Роном Миллером . Финансовый директор отметил, что ни одно лицо не имеет полного контроля над компанией, даже с несколькими разными классами капитала с разными правами голоса. Честно говоря, это имеет значение.

Мы будем следить за AppLovin, пока он торгуется. (Наш предыдущий обзор ее номеров здесь.)

Наконец, на этой неделе автономная автотранспортная компания TuSimple стала публичной, и Similarweb подал заявку на публичное использование. Мы также наблюдаем за более широким рынком IPO, поскольку UiPath либо поднимает свой ценовой диапазон, либо отмечает его. У нас есть предположение на этот счет.

И как раз к концу недели Squarespace отказалась от своего S-1. Заметки здесь и еще не все.

Хорошие флюиды и только лучшее отсюда,

Alex