Предприниматель | Информационно-аналитический журнал - Part 147

Право Стива Джобса

В электронном письме, которое Стив Джобс разослал своим сотрудникам, было сказано немного: Джобс писал, что уходит в бессрочный отпуск по состоянию здоровья, обещал держать руку на пульсе стратегических решений компании и когда-нибудь вернуться, а также просил уважать его частную жизнь. Все. Акции Apple сразу рухнули на 5% и до конца недели так и не смогли вернуться на прежний уровень даже на фоне фантастического квартального отчета компании, показавшей рекордные в своей истории выручку и чистую прибыль.

Акционерам недостаточно знать, что Стив Джобс мечтает вернуться к оперативному управлению как можно скорее — они хотят заглянуть в его медицинскую карточку и исходя из этого принимать решения. Чем болен глава Apple на этот раз? Насколько это серьезно, как он собирается лечиться, велика ли вероятность, что он вообще не вернется к управлению компанией?

Проблемы Джобса со здоровьем давно известны, но информация о них никогда не отличалась оперативностью и откровенностью. В 2003 году у него обнаружили рак поджелудочной железы, но о диагнозе акционеры узнали только через полгода — на следующий день после успешной операции. А еще через несколько лет стало известно, что победить болезнь Джобс поначалу пытался при помощи сложной диеты. В 2009 году история повторилась: глава Apple заявил, что страдает от гормонального дисбаланса и ему необходимо пройти несложный курс лечения, а потом внезапно выяснилось, что Джобсу трансплантировали печень.

Окутывая здоровье своего CEO завесой тайны, Apple остается в рамках правого поля. Комиссия по ценным бумагам США (SEC) обязывает компании раскрывать акционерам существенные данные, которые могут повлиять на их решения, но информацию о здоровье топ-менеджмента к таким прямо не относит. Однако на этой неделе в США воскресла дискуссия, начавшаяся еще два года назад, после операции Стива Джобса: если молчание Apple и соответствует букве закона, не значит ли это, что закон пора менять?

Инвесторы приучились видеть прямую зависимость между благополучием Apple и наличием Стива Джобса в кресле CEO. Он контролирует все стороны жизни Apple, является движущей силой компании. Джобс проводил все важные презентации и лично выбирал повара для кафетерия, его имя стоит под сотнями патентов компании — от коробки для iPod до конструкции лестницы в Apple Store в Сан-Франциско.

Два года назад, в разгар неопределенности с больничным Джобса, закончившимся пересадкой печени, обеспокоенные инвесторы, эксперты и журналисты начали атаковать SEC с просьбой внести в вопрос о здоровье СЕО Apple некоторую ясность. А вскоре агентство Bloomberg сообщило со ссылкой на анонимный источник, что Комиссия начала расследование с целью выяснить, не манипулирует ли своими акционерами Apple, утаивая важную информацию. Сейчас многие призывают SEC поразмышлять о признании данных о состоянии здоровья топ-менеджмента «существенными» и обязать публичные компании раскрывать их для своих инвесторов. Мнения, впрочем, высказываются самые разные.

Риски, связанные с гипертрофированной значимостью Джобса для Apple, уже заложены в стоимость акций компании, полагает бывший глава SEC Артур Левит, покинувший пост в 2001 году. «Надо быть глухим, тупым или слепым, чтобы не знать о проблемах Джобса со здоровьем, — заявил он на днях агентству Bloomberg. — Джобс берет больничный и посылает сообщение об этом рынку, умному инвестору этого достаточно. Я не думаю, что совет директоров Apple должен отчитываться о его болезни более конкретно».

Но большая часть экспертов придерживается противоположного мнения. «Право CEО на частную жизнь перевешивается значимостью этой информации для рынка. Если Apple желает лояльности мыслящих, а не эмоциональных инвесторов, она должна рассказать о состоянии своего CEО — это будет честно. Все желают Джобсу скорейшего выздоровления. Но учитывая, что он возглавляет вторую по величине американскую компанию, мы должны знать, от какой болезни он должен выздороветь», — уверен бывший вице-президент General Electric по юридическим вопросам Бэн Ханимэн Младший. Призывы к Джобсу и Apple рассказать правду, а SEC — обязать их это сделать, звучат со страниц The New York Times и The Slate.

Дилемму SEC понять просто. Заставлять человека сообщать миру свой диагноз и наблюдать, как рынки котируют продолжительность его жизни, неэтично. «Но в какой-то степени топ-менеджеров можно сравнить с высокопоставленными чиновниками и спортсменами. Когда ты занимаешь такой пост и ответственен за такие суммы денег, ты не можешь жить частной жизнью, как все», — считает Алекса Перриман, профессор Техасской школы бизнеса. В журнале Business Horizons вышла ее статья на тему здоровья CEO.

Если SEC решит прислушаться к общественному мнению, ей придется выступить в роли первопроходца: акционерные и корпоративные законодательства европейских стран прецедента не дают. Как могла бы выглядеть новая мера?

«Если вы занимаетесь экспортом кофе из Папуа — Новой Гвинеи и у вас появляется информация о том, что в ближайшие десять лет там установится отвратительная погода и урожай кофе испортится, вы должны предупредить об этом акционеров. Болезнь Джобса — похожий случай», — рассуждает генеральный директор британской юридической фирмы Gololobov and Co. Russian advisors Дмитрий Гололобов. Но он считает, что обязывать сообщать точный диагноз не стоит: это нарушает права человека: «Достаточно раскрывать, насколько серьезна болезнь, как врачи оценивают шансы вылечиться, а также называть возможные сроки возвращения — шесть месяцев, год».

«Вероятно, следует обязать раскрывать подобную информацию, если человек совмещает в себе несколько важных функций. Как Джобс, который одновременно и основатель, и крупный владелец акций, и занимает пост исполнительного директора», — считает директор по правовым вопросам Консалтинговой группы «АСПЕКТ» и советник прездидента «Деловой России» по законодательству Александр Молотников. Технической проблемы в принятии такой законодательной меры Молотников не видит: можно принять общий для всех закон или обязать компании внести соответствующий пункт в устав. Бывший юрист ЮКОСа Светлана Бахмина считает неуместным выставлять на всеобщее обозрение выписку из медицинской карты: «Можно, наверное, сгруппировать заболевания по степени их опасности и обязать CEO просто сообщать номер группы».

Пока же некоторые компании раскрывают такую информацию по собственной инициативе: например, McDonalds в 2004 году, узнав о смертельной болезни своего CEO Чарли Белла, тут же выпустила соответствующий пресс-релиз.

Компания Apple обнародовала рекордные продажи в квартальном отчете

Недавно пресс-центр Apple опубликовал фин. отчет за первый квартал 2011 фин. года. Доход составил рекордную сумму в $26,74 млрд, а квартальная прибыль составила рекордные $6 млрд ($6,43 на акцию). За тот же квартал в предыдущем году Apple выручил $15,68 млрд, а прибыль тогда составила $3,38 ($3,67 на акцию). Международная доля продаж составила 62% от общей выручки в квартал.

Также за квартал Apple произвела сбыт 4,13 млн персональных компьютеров iMac, это на 23% больше чем в этом же квартале 2010 года. Продажи смартфонов iPhone достигли роста в 86% по сравнению с предыдущем годом. Авот продажи iPod упали и составили 19,45 млн девайсов, это на 7% меньше чем в 2010 году. Объем продаж iPad в течении квартала составил 7,33 млн.

«У нас был фантастически рекордный квартал, мы продали рекордное количество Mac, iPhone и iPad» — говорит Стив Джобс, глава Apple.

«Мы в восторге от успеха нашего бизнеса, который обеспечил cashflow в размере $9,8 млрд в этом году» — сообщил Питер Оппенхаймер, финансовый директор Apple.

Продажи хороши, прогнозы еще лучше, по результатам второго квартала 2011 года, Apple планируют выручить уже около $22 млрд, тогда прибыль на одну акцию составит 4,9$.

Неаудированная консолидированная отчетность операций

Неаудированная консолидированная отчетность операций

Неаудированный консолидированный баланс

Неаудированный консолидированный баланс

Неаудированная консолидированная отчетность о движении денежных средств

Неаудированная консолидированная отчетность о движении денежных средств

Как делать бизнес на онлайн-играх

Сегодня генеральный директор компании «Иннова» Геворк Саркисян рассказывает о структуре рынка онлайн-игр и продуктах на нем, о легализации цифрового контента, о подводных камнях в локализации онлайн-игр, о работе с издателями MMOG и о том, почему личностная мотивация сотрудников важнее финансовой. Полную аудиоверсию интервью можно прослушать на сайте программы «Рунетология».

Максим Спиридонов: С античных времен одной из ярких иллюстраций нужд и желаний человека является древнеримская концепция «хлеба и зрелищ». Причем «зрелища» можно трактовать в более широком смысле — как вообще «развлечения». Хотим мы того или нет, но после еды и секса развлечения — это, пожалуй, главное, что заботит среднего потребителя любой расы и национальности. Поэтому индустрия развлечений давно представляет собой разносторонний и прекрасно работающий бизнес. В интернете одним из самых заметных ее ответвлений являются игры: казуальные, браузерные, игры в социальных сетях и тому подобное. В масштабах планеты сейчас это уже миллиарды долларов годового оборота. Сегодня, если мне не изменяет память, впервые в «Рунетологии» мы говорим о бизнесе на онлайн-играх. У нас в гостях Геворк Саркисян, генеральный директор игровой компании «Иннова». Геворк, как и почему вы занялись бизнесом на онлайн-играх?

Геворк Саркисян: Любой бизнес должен создавать интерес. Эта индустрия в тот период, когда мы только начали ею заниматься, была не исследована. Мы были одними из первых, кто предоставил пользователям лицензионный контент. Тогда весь российский рынок представлял собой разрозненные сообщества пиратов, которые занимались единственной известной на тот момент игрой — Lineage II. Очевидно, что любой пиратский рынок нужно делать максимально прозрачным и превращать его в легальный. Этой идеей мы загорелись, и мы воплотили ее в жизнь, но с того момента многое претерпело изменения. Сегодня мы понимаем, что то, чему мы научились, и то, что мы имеем сегодня, вполне может конкурировать с европейскими и даже азиатскими издателями.

— На сегодняшний день вы только локализаторы?

— Да, но процесс локализации — очень тонкий и сложный бизнес. Поначалу может показаться, что все просто: можно легко перевести игру, запустить ее и зарабатывать деньги. Многие компании ринулись в этот рынок, пытаются взять какие-то продукты и что-то реализовать. Принцип нашей компании, который никогда не менялся, — мы делаем все для того, чтобы предоставлять пользователю максимально качественный продукт. Мы никогда не гнались за количеством. Это привело к тому, что мы не только в рунете, но и во всей индустрии одними из первых сделали единый лицевой счет для всех игр, единую систему запуска игры, сделали пользовательский сценарий наиболее простым, один пароль-логин на все игры.

— По данным в прессе, ваш оборот в прошлом году составил порядка $20 млн. Это так?

— Нет, это заниженная цифра. Я не знаю, откуда она взялась, потому что официально мы ничего не заявляли.

— На самом деле ваш оборот больше?

— Да.

— В вашей биографии переплетаются служба в госорганах и переход в игровой стартап. Как так получилось? Вы в Министерстве по налогам и сборам готовились стать интернет-предпринимателем?

— Я думаю, что навыки человека к тому, чтобы сделать что-то, применимы и на госслужбе, и в бизнесе. Я не могу сказать, что по своей философии и характеру я тогда был классическим чиновником, но всегда чувствовалось, что я могу быть бизнесменом. Даже на госслужбе я находил решения, которые не лежат на поверхности и зачастую сложно реализуемы. Я могу сказать, что люди, которые могут эффективно работать и в бизнесе, и на госслужбе, есть, но их немного.

— Просто это разная ментальная сущность. Обычный чиновник не мыслит «предпринимательски».

— Я не согласен с вами, поскольку я мыслил «предпринимательски» и всегда ставил себя на место тех предпринимателей, с которыми работал. Можно сказать, что наша служба была построена по такой модели: мы все делали максимально эффективно, не строили тупиков, старались преодолеть все барьеры и достичь максимального результата. Не стоит загонять все в рамки восприятия чиновников, надо думать так, как думает предприниматель. Мне мои руководители смогли это привить.

— Это здорово, но когда я слышу о чиновнике с предпринимательским мышлением, у меня (и не только у меня) рождается совершенно непозитивный образ. Чиновник — слуга народа, если говорить высоким слогом. По крайней мере, он должен быть им. Когда он мыслит как бизнесмен, то, несомненно, он видит свою выгоду. Тогда и образуются ситуации, о которых рассказывается в блоге Навального…

— Мы, наверное, по-разному понимаем смысл «бизнесовости» мышления. Смысл не в том, чтобы заработать деньги. У меня такой задачи никогда не было, потому что я из обеспеченной семьи и у меня не было необходимости зарабатывать большие деньги. Бизнесовое (антрепренерское) мышление заключается в том, что, когда ты видишь какие-то преграды и барьеры, которые объективно нельзя преодолеть, ты ищешь пути преодоления. Крутой проджект-менеджер в идеале должен аутсорсить все свои задачи как внутри компании, так и вне нее. Когда он понимает, что тот сервис, который ему предоставляет компания, некачественный, он ищет решения, ему необходимо решить эту задачу наилучшим для себя способом. Это бизнесовый метод мышления. Когда ты не останавливаешься и не ограничиваешься ресурсами, когда ты понимаешь, что у тебя неограниченное количество ресурсов, ты ищешь способы, как максимально [эффективно] эти ресурсы распределить и получить результат. Нет смысла связывать это с деньгами.

— Насколько много «по ту сторону границы» людей с предпринимательским мышлением, со способностью гибко ориентироваться в обстоятельствах, со способностью нешаблонно подходить к проблеме?

— Их не так много. На многих ключевых позициях такие люди, но проблема в том, что если такие люди обращены в плохую сторону, о чем вы и говорили недавно, то хуже некуда. С той стороны есть очень сильные люди, которые действуют не в интересах народа.

— Почему вы все-таки перешли из Министерства финансов в игровой бизнес? Почему не принялись делать социальные сети, если говорить об интернете? Почему не стали заниматься нефтянкой?

— Это была одна из идей. Она довольно долго обсуждалась с моими коллегами, и мы приняли решение, что будем заниматься именно ей.

— То есть была группа единомышленников, которые имели возможность инвестировать в проект и желание этот проект запустить?

— Да.

Нередко подобные проекты имеют очень короткий срок жизни. Когда собирается группа людей, вполне неглупых, инициативных и желающих почему-либо оказаться в интернете, имеющих на это деньги, часто это не очень хорошо заканчивается. Ваш пример — одно из немногих исключений, когда к деньгам добавилась управленческая компетенция, желание и понимание рынка, и получился игровой стартап, который, как вы говорите, сейчас имеет больше $20 млн оборота. По меркам Рунета это весьма солидные деньги. Как вы думаете, что позволило это сделать? Что позволило не расслабиться?

— Начнем с того, что для меня все компании различаются одной-единственной составляющей — людьми. Инвестиции могут быть одинаковыми, различаются только люди. Залог нашего успеха — команда, которая никогда ни перед чем не робеет и имеет презрение к невозможному.

Как команду собирали?

— Собирал поначалу сам, а потом наши «эйчары» (HR), которые мыслят в той же парадигме, что и я. Я до сих пор лично интервьюирую практически каждого человека. Я интервьюировал массу «эйчаров» и только спустя некоторое время нашел человека, который думает в одной со мной плоскости. После того как я его нашел, я начал с ним плотно работать, чтобы мы одинаково представляли то, какие люди должны работать, как они должны думать и к чему они должны стремиться.

Как-то можете сформулировать парадигму, которую вы с HR несете?

— Мы создаем возможность для людей найти свое место в компании и даем им возможность совершенствоваться каждый день, мы пытаемся увязать цель их жизни с нашей целью. Мне сотрудник должен объяснить, какая у него цель в разрезе 15–20 лет, потому что наш успех зависит от того, на какой период мы планируем свою жизнь. Если работа в этой компании, в этой среде дает ему возможность достигнуть этой цели, он мне должен объяснить путь, который ему надо пройти. Работа с нами должна укладываться в рамки этого пути. Если она не укладывается, то мне становится непонятно, почему человек с любовью и страстью должен делать то, что он делает. Я должен знать, что он будет хотеть совершенствоваться каждый день. Когда люди понимают, что у них есть возможность добиться того, что они хотят, что у них есть сильный тренер, который постоянно будет их держать в напряжении.

Тренер — это вы?

— Я или их непосредственный руководитель. В этом случае сильные — важная оговорка! — люди только радуются. Сильные спортсмены всегда держатся сильных тренеров, они сами ставят себе высокие цели, но тренер ставит еще более высокие цели и постоянно делает все для того, чтобы их коучить, тренировать и спрашивать соответственно. Таких людей мы ищем, находим и воспитываем у нас в компании.

Удается?

— На конкретных примерах стопроцентно могу сказать, что удается, но достаточно много и фейлов. Я согласен с тем, что нельзя расслабляться. Стартап вообще не имеет права иметь достаточное количество денег. Если у тебя денег много, то ты расслабляешься. «Чтобы бежать впереди стаи, нужно всегда быть голодным». Расслабление приходит, когда ты не голоден. Тогда ты и перестаешь бежать впереди стаи.

Как вам удается поддерживать в себе голод?

— Я сам по себе такой человек. Я каждый день себя настраиваю на эту волну. У нас люди такие же работают.

По некоторым рассказам, мотивационные схемы в «Иннове» построены на принципе не пряника, но кнута. Бонусы и премии не платятся — так ли это?

— Так.

Почему?

— Можно провести аналогию. Хотите ли вы иметь друзей, которые с вами в хороших отношениях тогда, когда вы обеспечены? Я думаю, что большая часть людей ответит, что нет. Ни один ключевой человек в компании не должен быть финансово мотивирован. Если ключевые люди в компании финансово мотивированы, это значит, что вы имеете друзей, которые дружат с вами исключительно потому, что у вас сейчас хорошее состояние, и в тот момент, когда ваше состояние будет плохим, этих друзей сразу же не станет.

То есть мотивация должна быть личностной?

— Мотивация должна быть в достижении тех целей, которые человек сам себе ставит. Я стремлюсь к тому, чтобы наши сотрудники получали зарплату выше рыночной и имели возможность многое себе позволить: пойти в хороший ресторан, на хороший концерт и так далее. Почему для меня это важно? Потому что я хочу, чтобы у сотрудников было чувство вкуса, чтобы они могли многое видеть и многое пробовать, и чтобы у них развивался эмоциональный интеллект.

Сейчас людей с развивающимся эмоциональным интеллектом у вас порядка 150, если я не ошибаюсь.

— Не могу сказать, что все таковы, но мы стремимся к этому. Дело в том, что в хорошей компании обычно 20% людей, которые несут ее вперед, остальная часть развивается медленнее, чем компания. Например, Dell. Те люди, которые создавали компанию, ушли, осталось два-три человека, потому что компания развивается быстрее. Вектор развития компании быстрее, чем у всех людей. Моя задача заключается в том, чтобы массив таких людей составлял не 20, а 30-40%.

То есть вы делите людей на пассионариев и рядовых сотрудников?

— Нет, пассионариев у нас нет. Мы каждому человеку даем возможность вырасти, начиная от джуниора до специалиста конкретной компетенции, затем до лида по конкретной компетенции, потом до PM, который может руководить лидами в разных компетенциях и так далее. Если у человека есть потенциал (мы берем только людей с потенциалом), он может достичь большого результата в нашей компании.

Ваш флагманский продукт на сегодняшний день — Lineage II?

— Нет. Я недавно был на конференции в Германии, и многие CEO немецких компаний говорили, что у игровых компаний обычно есть один-два флагманских продукта, а все остальные продукты — придаток.

Обычно так и бывает.

— У нас не так. На сегодняшний день у нас есть пара продуктов, которыми мы не очень довольны. Они не так хороши, как мы хотели, и наши ожидания, когда мы запускались, отличаются от текущего состояния. Но все остальные наши продукты занимают огромное место в структуре выручки и наших пользователей. Например, Point Blank — шутер, который мы запустили год назад, по количеству пользователей сейчас стоит наравне с Lineage II.

С какой интенсивностью вы запускаете новые проекты?

— Мы не сосредоточены на том, чтобы запускать много проектов, мы сосредоточены на том, чтобы улучшать наши сервисы и делать наш общий сервис 4 Game лучше. К сентябрю он претерпит столько изменений, что даже сложно представить.

У вас 12 проектов. Каким образом вы расставляете приоритеты, как управляете таким набором разных игрушек? Как вы принимаете решения, какие из проектов добавить в пул, какие закрыть?

— У нас плоская структура в компании. У каждого проекта есть проджект-менеджер, он фактически является генеральным директором своего проекта, имеющим право принимать все решения от начала до конца в его рамках. Он является управленцем проекта, у него есть ресурсы для того, чтобы обеспечивать свой проект тем, что ему необходимо, в виде внутреннего аутсорса в отдел перевода, отдел дизайна и так далее. Также у него есть свои сотрудники, которые работают исключительно на его проекте.

Сколько обычно сотрудников на проекте?

— На Point Blank — пять человек, на Lineage — двенадцать. Это зависит от пласта работы, которую необходимо делать.

Как проекты приходят в компанию? Как я понимаю, это локализованные корейские и японские продукты?

— Все корейские. Сейчас у нас приоритет — поработать с американскими продуктами. Я полагаю, в следующем году будет пара американских.

Каким образом вы выбираете продукты?

— У нас есть estimation-команда, которая занимается оценками, аналитикой, смотрит все игры. У нее есть своя система оценки, которая детально анализирует игры, после чего информация доходит до проджект-менеджеров, меня, команды международного бизнеса (людей, которые общаются с внешней средой), и мы принимаем решение, какой проект для нас самый важный и как мы будем бороться за то, чтобы представлять его в России.

Каким образом выстраиваются отношения с издателем-правообладателем? Это всегда разные модели или есть какая-то типовая?

— Это всегда разные модели, которые зависят от правообладателя, от того, насколько ты хочешь представлять эту игру в России, насколько он хочет ее тебе доверить, и от многих других факторов.

Недорогая Европа

Инвесторы европейских фондов за последние три месяца получили два серьезных удара: капитализация европейских компаний упала на фоне сокращения правительственных расходов, а долговой кризис в Греции обрушил евро почти на 20%. В то же время фонды развивающихся рынков показали себя намного лучше, упав в среднем на 5% против 15%-ного падения в Европе.

Падение убедило некоторых менеджеров международных фондов обратить внимание на европейские акции, особенно для долгосрочных инвестиций. На самом деле, после того как акции нефтяного гиганта BP упали на 40% в результате разлива нефти в Мексиканском заливе, наступил тот редкий момент, когда выгоднее стало вкладывать в активно управляемые фонды или отдельные акции, а не индексы, вроде индекса SP’s Euro 350 (BP занимает в нем где-то 3%).

«Нам кажется, что на европейских рынках встречаются самые недооцененные активы, обладающие отличным потенциалом глобального роста», — объясняет Синди Суитинг, портфельный менеджер Templeton Growth Fund (активы $16,5 млрд). — «Хотя настроение на рынках слабых стран Европы вроде Греции, очевидно, ухудшается, ключевые показатели во всем регионе — экономические индикаторы и корпоративные прибыли — показывают рост».

Частично оптимизм инвесторов вызван тем, что в Европе базируются многие мультинациональные корпорации, такие как Unilever или Diageo, зарабатывающие большей частью в США и в развивающихся странах. Так, акции Diageo, владеющей алкогольными брендами Johnnie Walker, Smirnoff и Jose Cuervo, упали на 3% за три месяца и лишь на 10% относительно своего годового максимума.

Доли в глобальных европейских компаниях — стратегический интерес Чеда Дикенса, менеджера RidgeWorth International Equity fund, вложившего уже $235 млн в недооцененные, по мнению компании, активы. «Все заворожены долговым кризисом, который, как нам кажется, пройдет, — рассказывает он. — В этот момент мы можем вложиться в компании, пострадавшие больше, чем они того заслуживают».

В портфель Дикенса входят в основном транснациональные компании вроде Nestle и SABMiller (производитель пива Miller и Grolsch): «У SABMiller заводы почти на всех континентах, поэтому компания выигрывает от роста как в Европе, так и на растущих рынках, вроде Бразилии и некоторых африканских стран».

Инвесторы радуются падению евро подобно американским туристам, которые за свои доллары теперь могут купить больше европейской валюты, чем год назад.  «До кризиса было тяжело найти удачные активы для инвестиций. Теперь, после коррекции рынка, многие риски исчезли», — рассказывает Дэвид Самра, глава Artisan International Value Fund, под управлением которого активы на $2,3 млрд. Переменить стратегию его убедило именно падение евро. Теперь Самра вкладывается в компании, которые выиграют от европейского роста. Например, в авиакомпанию-лоукостер Ryanair. «Бюджетные дефициты в странах еврозоны, конечно, препятствуют развитию экономики, но это не только европейская проблема», — заключает он.

Большой московский девелоперский крах

В эпоху дорогой нефти и стремительно дорожающей недвижимости деньги рекой текли к девелоперам. Осенью 2008 года сказка кончилась. Лучше всего кризис пережили крупные компании, имеющие доступ к госзаказам. Собственники ДСК-1, СУ-155, группа ЛСР или, например, компания «Интеко» сохранили свой бизнес. Владельцы Capital Group и глава Mirax Group Сергей Полонский расстались с частью недвижимости, но компании сохранили. А вот четверка компаний, владельцы которых были вынуждены расстаться с контролем над бизнесом.

Система Галс

Выручка в 2007 году — $452,2 млн. Выручка в 2009 году — $64 млн

Две недостроенные башни на Ленинградском проспекте (Москва)

Две недостроенные башни на Ленинградском проспекте (Москва)

До кризиса:

Владельцем компании была АФК «Система» Владимира Евтушенкова. Самые известные объекты — две недостроенные башни на Ленинградском проспекте (Москва), штаб-квартира АФК «Система» на Моховой улице, коттеджный поселок «Горки-8».

После кризиса:

От продажи квартир компания в прошлом году получила лишь немногим более $24 млн, остальное — распродажа участков и девелоперских проектов. Прошлый год компания завершила с убытком $555,4 млн. В апреле 2009-го ВТБ получил контрольный пакет акций девелопера за символические 60 рублей в обмен на реструктуризацию задолженности в $700 млн.

Группа компаний ПИК

Выручка в 2007 году — $2,7 млрд. Выручка в 2009 году — $1,3 млрд

Многоэтажки эконом-класса Керимова

Многоэтажки эконом-класса Керимова

До кризиса:

Компания специализируется на массовом строительстве жилья экономкласса. ПИК строила больше 1 млн кв. м в год. Контролирующими акционерами были основатели Кирилл Писарев и Юрий Жуков.

После кризиса:

В апреле 2009-го долги ПИК достигали 44 млрд рублей и превосходили годовую выручку, убыток по итогам года — $360 млн. Миллиардер Сулейман Керимов получил от основателей ПИК 25% акций в обмен на помощь в реструктуризации задолженности перед банками (крупнейший кредитор — Сбербанк). Сейчас доля структур Керимова в ГК ПИК, по разным оценкам, от 35% до 45%, он стал крупнейшим акционером.

ДОН-Строй

Выручка в 2007 году — $1,3 млрд. Выручка в 2009 году — н/д*.

(*По информации «СПАРК-Интерфакс» — $10,5 млн в 2008 году)

Компанию ДОН-Строй разделывают два основных кредитора ВТБ и Сбербанк

Компанию ДОН-Строй разделывают два основных кредитора ВТБ и Сбербанк

До кризиса:

Прочное положение компании Максима Блажко и Дмитрия Зеленова кто-то связывал с покровительством вице-мэра Владимира Ресина, кто-то — с тем, что в числе ее совладельцев в 1990-е значилась супруга другого чиновника столичного стройкомплекса Александра Матросова. Под свои жилые комплексы «Алые паруса», «Воробьевы горы», «Новая Остоженка», «Измайловский» «ДОН-Строй» получал лучшие площадки.

После кризиса:

Жилая недвижимость бизнес-класса в кризис стала продаваться хуже всего, продажи в жилых комплексах встали. Из-за сокращения поступлений компания потеряла возможность обслуживать долги. Активы компании делят между собой ее крупнейшие кредиторы — Сбербанк и ВТБ.

Russian Land

Стоимость портфеля в 2007 году — $10 млрд. Стоимость портфеля сейчас — оценочно $124 млн

Кризис разрушил все перспективы Шалвы Чигиринского

Кризис разрушил все перспективы Шалвы Чигиринского

До кризиса:

Компания Шалвы Чигиринского владела правами на застройку площадки на месте снесенной гостиницы «Россия» напротив Кремля, участком под самый высокий небоскреб в Европе в «Москва-Сити», правами застройки острова «Новая Голландия» в Петербурге и еще десятком крупных проектов.

После кризиса:

Банки охотно кредитовали бизнесмена, но в кризис доступа к деньгам не стало. Власти Москвы отобрали права на строительство на месте «России», а власти Петербурга — на «Новую Голландию», вместо небоскреба в «Сити» городские власти теперь обещают парковку. Московские власти, структуры чеченского предпринимателя Руслана Байсарова и холдинг «Адамант» Игоря Лейтиса получили за долги отель «Советский» и 160 га земли в Клинском районе.

Обзор рынка торговой недвижимости: Аренда подорожала на 13% за год

По состоянию на конец 2010 года средние арендные ставки на торговые секции 100-300 кв.м в успешных торговых и торгово-развлекательных центрах (ТЦ/ТРЦ) Киева увеличились приблизительно на 13% и достигли $85 за кв.м.

Если сравнивать с прошлыми периодами, существующий уровень арендной ставки в этом сегменте приблизился к уровню 2007 года. Средний уровень вакантности на рынке Киева снизился с 5 до 3,5%. При этом в успешных ТЦ/ТРЦ вакантные помещения практически отсутствуют.

В 2010 году новое предложение торговых помещений Киева было ограничено вводом в эксплуатацию второй очереди регионального ТРЦ Sky Mall общей арендной площадью 45 500 кв. м, что является наименьшим показателем за последние четыре года, отметили эксперты рынка.

Всего, по состоянию на 1 января 2011 года в Киеве функционирует порядка 600 тыс. кв. м торговых помещений в ТЦ/ТРЦ.

Ввод в эксплуатацию многих заявленных на 2010 год ТЦ/ТРЦ был перенесен из-за задержек с финансированием строительства. Так, большинство  собственников продолжает осуществлять строительство за счет собственных средств, в результате чего график строительства прямо зависит от темпов их поступления.

Насыщенность Киева торговыми площадями, по словам аналитиков Colliers International, остается весьма незначительной в сравнении с другими столицами Центральной и Восточной Европы. При этом показатель насыщенности рынка высококачественными ТЦ/ТРЦ является еще более низким. Как следствие, новые торговые центры с профессиональной концепцией и удачным месторасположением по состоянию на конец 2010 года имеют практически нулевую вакантность.

На 2011-2012 годы заявлено к вводу в эксплуатацию 9 новых ТЦ/ТРЦ с совокупной арендной площадью порядка 330 тыс. кв. м. При этом стоит отметить, что существует значительное количество качественных проектов ТЦ/ТРЦ, строительство которых может начаться в 2011-2013 годах.

Исходя из практики прошлых лет, наиболее вероятна ситуация, когда ввод в эксплуатацию уже строящихся проектов переносится более чем на два года. Принимая во внимание эту тенденцию, реалистичное будущее предложение 2011/2012 годов может составить менее половины от заявленного, подчеркнули специалисты.

Ввиду ожидаемого роста конкуренции, ряд владельцев ТЦ/ ТРЦ, концепция которых является устаревшей или неэффективной, рассматривают различные варианты реконцепции или реконструкции и/или смены формата своих торговых объектов.

В настоящий момент, как отметили в Colliers International, торговый сегмент является единственным сегментом коммерческой недвижимости, к которому массово проявляют практический интерес зарубежные и локальные игроки.

Вопреки негативным прогнозам некоторых экспертов в 2008 году, в 2009-2010 годах рынок покинули всего несколько арендаторов. В 2009 году большинство ритейлеров оптимизировали свои бизнес-процессы к изменившимся условиям, сокращаясь и/или  переориентируясь на другие ценовые сегменты.

При этом уже с начала в 2010 года на рынок начали выходить новые бренды. Ввиду дефицита профессиональных торговых помещений в Украине, в 2010 году спрос на них несколько превышал предложение. Фактически, все вышедшие на рынок Киева за последние 3 года новые ТЦ/ТРЦ с профессиональной концепцией и удачным месторасположением к настоящему дню заполнены арендаторами на 95-100%.

Существенных изменений в структуре активно развивающихся арендаторов в сравнении с 2009 годом не произошло, рассказали эксперты. Основными потребителями торговых помещений по-прежнему являются:

  • продуктовые магазины (гипермаркеты, супермаркеты, магазины у дома, дискаунтеры и т.д.);
  • магазины бытовой техники и электроники;
  • специализированные магазины (детские товары, спорттовары, мебель и т.п.);
  • одежда, обувь и аксессуары, рассчитанные на массового потребителя (ценовой сегмент “средний” и “средний минус”).

Стоит также отметить, что ритейлеры сегмента “средний плюс” фиксируют незначительный, но стабильный рост продаж и в 2011 году могут активизировать свои планы развития.

Исходя из консервативных прогнозов роста розничного товарооборота и доходов населения, вероятнее всего, в 2011 году потребительский рынок по своей структуре и объему будет сопоставим с показателями 2010 года, считают в Colliers International.

Прогнозы экспертов на 2011 год:

  • Начало реализации масштабных проектов ТЦ/ ТРЦ в Киеве и регионах.
  • Готовность девелоперов к реконструкции/реконцепции ТЦ/ ТРЦ, сомнительных с точки зрения профессиональности концепции и конкурентоспособности.
  • Увеличение спроса на торговые помещения в успешных ТЦ/ ТРЦ, главных торговых улицах Киева и крупных региональных городах.
  • Умеренный рост арендных ставок с сохранением существующего низкого уровня вакантности в успешных ТЦ/ ТРЦ.
  • Сохранение курса большинства торговых операторов на развитие магазинов в Киеве и городах с население свыше 500 тыс. человек.
  • Дальнейший рост интереса к торговому сегменту Украины со стороны международных инвесторов, девелоперов и ритейлеров. Некоторые из них могут выйти на рынок Украины уже в 2011 году.

В чем преимущества дизельного двигателя?

Рост цен на горючее, и в особенности на дизельное топливо, давно привлекает всеобщее внимание, и вокруг дизельных технологий не стихают споры. В то же время сторонники “дизеля” приводят ряд аргументов в его пользу.

1. Дизельные двигатели по-прежнему потребляют меньше топлива, чем бензиновые

Несмотря на то, что современные технологии – например, прямой бензиновый впрыск и концепция минимизации – помогают и далее совершенствовать бензиновые двигатели, сокращая расход топлива, “дизели” по-прежнему превосходят их в этом отношении.

Современные “дизели” расходуют примерно на 30% меньше топлива, чем бензиновые моторы с прямым впрыском того же поколения. Дизельный автомобиль компакт-класса предыдущего поколения потреблял на 31% меньше горючего, чем бензиновый двигатель со впрыском через впускной коллектор. Дизели последнего поколения на 29% экономичнее бензиновых моторов с прямым впрыском, турбокомпрессором на выхлопных газах и уменьшенным литражом.

2. Дизельные двигатели экономичнее с точки зрения общих эксплуатационных издержек

Во многих классах автомобилей “дизель” по-прежнему лидирует с точки зрения общих годовых эксплуатационных издержек. Кроме того, давно известно, что выгода напрямую зависит от годового пробега машины: чем он выше, тем больше эффект низкого расхода горючего.

Это подтверждается рядом исследований: например, по данным немецкой автомобильной ассоциации ADAC, при годовом пробеге в 20 тыс. км “89% дизельных автомобилей более экономичны, чем их бензиновые аналоги”.

3. Распространение “дизеля” помогает реализовывать программу по сокращению эмиссии CO2

Благодаря более низкому расходу топлива дизельные двигатели выбрасывают примерно на 25% меньше CO2, чем обычные бензиновые моторы.

Тенденция приобретать большие автомобили может положительно сказаться на балансе CO2 – многие из них оборудованы дизельными двигателями.

Автопроизводители смогут достигнуть целевых показателей ЕС по эмиссии CO2 (120 г/км) только в том случае, если дизельные модели сохранят или увеличат свою нынешнюю долю среди всех новых автомобилей в Европейском Союзе – около 50%.

4. Введение налога на CO2 – еще один экономический довод в пользу “дизеля”

Введение налога на эмиссию CO2 сделает дизельные автомобили еще более выгодными, так как они выбрасывают примерно на 25% меньше углекислого газа, чем бензиновые. Следовательно, владельцы дизельных машин заплатят меньший налог.

5. Дизельные двигатели продолжают совершенствоваться

Целый ряд решений вскоре позволит еще более сократить расход топлива и выбросы CO2 дизельных двигателей: по прогнозам инженеров “Bosch” – на 10% к 2012 году.

Сегодня предлагается целый ряд технологий для бензиновых и дизельных двигателей. Например, концепция минимизации позволяет уменьшать литраж без потери мощности, сокращая расход топлива и эмиссию в двигателях обоих типов. Тех же результатов помогает добиваться и технология “старт-стоп”.

Иными словами, инженеры стремятся реализовать потенциал дальнейшего сокращения потребления горючего и объема вредных выбросов – как в дизельных, так и в бензиновых автомобилях. Обе технологии параллельно развиваются в этом направлении.

6. Дизельные автомобили укрепляют свои позиции на мировых рынках

Доля дизелей среди новых автомобилей в Западной Европе остается прежней по сравнению с 2006 и 2007 годами, а в Великобритании постепенно увеличивается. Резкий рост спроса на дизельные автомобили в последнее время наблюдается во Франции, где с 2008 года была введена система “бонус-малус”, по которой покупатели машин с низкой эмиссией CO2 получают скидки.

С начала года доля дизелей среди новых автомобилей, регистрируемых во Франции, выросла примерно на 6 процентных пунктов – с 74% в 2007 году почти до 80%.

Рост популярности прямого бензинового впрыска никак не сказывается на распространении дизеля, но ведет к вытеснению впрыска через впускной коллектор.

Неевропейские страны также стремятся к сокращению вредных выбросов автомобилей и расхода топлива, вводя соответствующие законодательные меры. Американские покупатели, например, все больше интересуются экономичными и экологически чистыми двигателями.

Кроме того, США стремятся сократить свою зависимость от импорта сырой нефти, и дизельные двигатели с их более низким расходом топлива могут сыграть ключевую роль в решении этой задачи. Специалисты ожидают, что к 2015 году дизельными моторами будут оснащены 15% всех новых легковых и легкогрузовых автомобилей в США.

7. Новые стандарты эмиссии не обязательно приведут к удорожанию дизельных автомобилей

Сокращение выбросов окиси азота в соответствии с нормами “Euro 5”, вступающими в действие в Украине в 2014 году, вовсе не требует использования дорогостоящих технологий. Во многих случаях – в зависимости от класса автомобиля – современные технологии дизельного впрыска в сочетании с оптимизацией сгорания позволят выполнять даже нормы “Euro 6”, причем без высокозатратной обработки выхлопных газов и других дополнительных затрат. Сейчас инженеры работают над созданием необходимого для этого оборудования.

На ПФТС рекордный объем торгов

Наибольшей популярностью на фондовой бирже ПФТС днями пользовались ОВГЗ, именно на которые пришлось 90% от всех сделок.

По словам Игоря Селецкого, члена Совета директоров ПФТС, на данный момент на ПФТС действительно сосредоточен весь вторичный биржевой рынок ОВГЗ, и она не только будет удерживать лидерские позиции, но и в ближайшем будущем заявит о себе на рынке акций.

Напоминаем, доля государственных бумаг в обороте биржи ПФТС 2010 года увеличилась до 89,2%. В 2010 году общий объем торгов ОВГЗ вырос на 611,3%.

В декабре 2010 года максимальное значение составляло 977 млн грн.

Кабмин намерен увеличить квоты на экспорт зерновых

Правительство Украины может увеличить квоты экспорта зерновых на 1 млн тонн на пшеницу, и 1,7 млн тонн – на кукурузу, а после марта отменить их, сообщил министр аграрного развития и продовольствия Николай Присяжнюк.

“Мы сейчас изучаем баланс и, скорее всего, будем увеличивать квотирование на 1 млн тонн пшеницы, и на 1,7 млн тонн кукурузы. Минэкономики сейчас начинает формировать проект этого постановления. Это будет уже в феврале – до конца марта. Мы пытаемся в конце марта, все таки, отменить квоты, потому что уже близок новый урожай”, – сказал министр в Киеве в среду.

“Зерновое эмбарго” введено в Украине до 31 марта 2011 года. В Росийской Федерации оно действует с 15 августа 2010 года по 1 июля 2011 года.

Квотирование экспорта зерна, первоначально введенное правительством Украины в начале октября 2010 года на срок до 31 декабря 2010 года, в конце прошлого года было продлено до 31 марта 2011 года. При этом суммарный размер квот увеличен на 1,5 млн тонн – до 4,2 млн тонн. Квота на экспорт кукурузы увеличена с 2 млн тонн до 3 млн тонн, пшеницы – с 0,5 млн тонн до 1 млн тонн.

За это время квоты распределялись лишь один раз способом, вызвавшим затем резкую критику со стороны участников рынка: Кабинет министров постановлением от 10 ноября 2010 года ограничил срок приема заявок, поэтому многие экспортеры просто не смогли получить выводы Минагропрода и подать заявки.

Специально созданная комиссия 12 ноября прошлого года распределила 2,182 млн тонн квоты между компаниями. В частности, ООО “Сельскохозяйственное предприятие “Нибулон”, ООО “Кернел-Трейд” и предприятие с иностранными инвестициями “Серна” получили 52,6% квоты на экспорт зерна.

Затем Минэкономики объявило о приеме заявок с 16 по 30 ноября на экспорт кукурузы в рамках нераспределенной экспортной квоты, составляющей 518 тыс. тонн, однако она так и не была распределена.

Porsche выпустит лимитированную версию «Carrera 911»

Весной 2011 года компания “Porsche” начнет продажи лимитированной версии “Carrera 911” с 3,6-литровым двигателем мощностью 345 л.с. Автомобиль будет выпущен в количества 1 911 единиц.

Porsche Carrera 911 Limited Edition

Porsche Carrera 911 Limited Edition

Серия “911 Black Edition” доступна в кузове купе и кабриолет. Автомобиль окрашен в черный цвет, базальтовый черный металлик доступен в качестве опции.

Крыша автомобиля в кузове кабриолет также черная. С цветом кузова контрастируют 19-дюймовые двухцветные диски Turbo II. Кроме того, колесные диски не скрывают тормозные колодки черного цвета и 4-пистонные моноблочные суппорта тормозов. Тонировка верхней части лобового стекла серого цвета является стандартным для этой модели.

Porsche Carrera 911 Limited Edition

Porsche Carrera 911 Limited Edition

Porsche Carrera 911 Limited Edition

Porsche Carrera 911 Limited Edition

В перечень оборудования “911 Black Edition” входит система помощи при парковке, круиз-контроль, датчик дождя, наружные боковые зеркала и зеркало заднего вида с автоматическим затемнением. В качестве стандартного акустического оборудования в “911 Black Edition” установлена система “BOSE Surround Sound-System”. Звук обеспечивают 13 динамиков (12 у модели в кузове кабриолет), активный сабвуфер, семиканальный цифровой усилитель мощностью 385 Вт. Купе и кабриолет оборудованы системой управления звуком и коммуникациями “Porsche” (PCM) аналогично другим моделей “911 Carrera”. Навигационный GPS-модуль в стандарте, так же как встроенная в центральной консоли аудио-система.

Салон Porsche Carrera 911 Limited Edition

Салон Porsche Carrera 911 Limited Edition

Что касается динамических характеристик модели, под задней крышкой находится 6-цилиндровый двигатель, обеспечивающий мощность 345 л.с. (245кВт) с 3,614 кубических сантиметров объема. Оснащенный 6-ступенчатой коробкой передач, автомобиль разгоняется до максимальной скорости 289 км/ч. (Независимо от типа кузова). Разгон купе до 100 км происходит за 4,9 секунды, кабриолет – 5,1 сек. Расход топлива – 10, 3 л на 100 км.

Porsche Carrera 911 Limited Edition

Porsche Carrera 911 Limited Edition

Новый “Porsche 911 Black Edition” уже можно приобрести в официальной дилерской сети “Porsche” в Украине. Стоимость автомобиля “911 Carrera Coupe Black Edition” – от 103 850 евро, “911 Carrera Cabriolet Black Edition” – от 116 290 евро.