Предприниматель | Информационно-аналитический журнал - Part 146

Бизнес-план производителя автозеркал

января 29th, 2011 Журнал «Предприниматель»

Бизнес-план нужен не только для запуска нового проекта или привлечения инвестиций в существующее производство. Его наличие может быть условием заключения контракта с крупным клиентом или по крайней мере конкурентным преимуществом фирмы в глазах заказчика.

Вот, например, история нижегородской компании «Сикор». В 2008 году она разработала бизнес-план для проекта по расширению производства зеркальных элементов для наружных автомобильных зеркал заднего вида. Один из инициаторов составления бизнес-плана — Олег Зайцев, глава компании «Автокомпонент», основного потребителя продукции «Сикора».

«Автокомпонент» поставляет автозеркала и другие комплектующие на ГАЗ, АвтоВАЗ, а также для сборки Renault и Fiat. Уже два года фирма сотрудничает с компанией «Тойота Инжиниринг Корпорэйшн» и внедряет у себя японские методы управления производством. В числе мероприятий по совершенствованию производства числится и процесс развития мощностей поставщиков. «Как потребителю нам интересно видеть рядом с собой развивающихся поставщиков, — говорит Олег Зайцев. — Опираясь на бизнес-план, мы хорошо понимаем, как изменение ситуации на рынке влияет не только на нас, но и на нашего поставщика, он для нас является «прозрачным». В бизнес-плане прописаны даже мелочи: например, имеющиеся у «Сикора» электрические мощности, превышающие текущее потребление. Для Зайцева важно и то, что, изучив финансовую модель бизнеса фирмы, он понимает: основные средства для развития поставщик может реинвестировать из прибыли, практически не прибегая к дорогим кредитным ресурсам.

Бизнес-план проекта для «Сикора» разрабатывала инвестиционно-консалтинговая компания «Марчмонт капитал партнерс», созданная в 2005 году в городе Сарасота (США). Центральный офис ее российского представительства находится в Нижнем Новгороде. «По мере разработки, я считаю, мы существенно углубили понимание нашим клиентом рынка и его перспектив, а также понимание финансовой модели бизнеса, — отмечает разработчик бизнес-плана Константин Пигалов, директор департамента консалтинга «Марчмонт капитал партнерс». — Гибкость разработанной финансовой модели позволяет быстро просчитывать новые сценарии развития при изменении внешних условий». «Проведенный при разработке бизнес-плана анализ рисков помогает нам менее болезненно преодолевать последствия форс-мажорных обстоятельств», — подтверждает Зайцев.

С разрешения обеих сторон, заказчика и разработчика, мы публикуем в качестве образца реальный бизнес-план «Сикора». Он составлен по всем правилам: в нем описан рынок и конкурентные преимущества компании, предполагаемая схема финансирования и основные этапы реализации проекта, сценарии развития и риски. Надеемся, эта информация будет полезна при разработке собственного бизнес-плана.

Также читайте:

Структура бизнес-плана

Основные ошибки

Образцы бизнес-планов

На что обращает внимание инвестор

Ревизия планов

января 29th, 2011 Журнал «Предприниматель»

Мне очень нравится история, которую любит рассказывать основатель автомобильной компании «Рольф» Сергей Петров, — об одном его знакомом, живущем в деревне. Когда Петров навещает этого человека, тот начинает рассуждать об обстановке в мире и дает смелые советы, как России наладить внешнюю политику. Петрова же больше волнует другое: почему знакомый не может наладить собственный колодец, которым решительно невозможно пользоваться.

Мораль Петрова: люди в России не хотят заниматься делом. Основатель «Рольфа» призывает забыть про амбиции и улучшить хотя бы то, что находится от вас на расстоянии вытянутой руки. За этот подход бизнесмена часто критикуют и даже обвиняют в том, что он не ценит российские традиции. Но у Петрова есть веский аргумент — улучшая шаг за шагом компанию, он построил бизнес, который до кризиса имел выручку под $4 млрд.

Когда я читал бизнес-планы, присланные на конкурс Skolkovo Challenge, я постоянно вспоминал Петрова. Многие проекты начинались со слов «наша технология позволит побороть проблему такую-то на всей планете» (или что-то в этом духе). Далее очень туманно описывалась суть технологии и еще более туманно — способ извлечения из нее прибыли. Всем таким проектам я, как член жюри, поставил низкий балл, поскольку считаю, что умение внятно излагать свои мысли и реалистично оценивать потенциал — важнейшее качество бизнесмена. Непомерные амбиции даже хуже ошибки в расчетах прибыли. Они — следствие какой-то системной ошибки, отсутствия связи с реальностью.

Я не буду спорить с тем, что в России не появились бы Циолковский и Менделеев, если бы не двигала ими безумная идея — полететь в космос или объяснить строение мира на одной странице. Но давайте признаем: большинству людей не светит повторить их достижения. Свой бизнес — вещь более прозаичная, чем периодическая система химических элементов. Объясните, в чем суть вашей технологии. Оцените масштаб проекта трезво. Почините, наконец, колодец.

Также читайте:

Структура бизнес-плана

Основные ошибки

Образцы бизнес-планов

На что обращает внимание инвестор

10 вещей, которые нельзя писать в бизнес-плане

января 29th, 2011 Журнал «Предприниматель»

1. Описание существующих продуктов и услуг. Домашнюю работу нужно делать — но не переусердствуйте! Очень многие бизнес-планы имеют необоснованно большой размер. Если потенциальный инвестор не «войдет» в тему за первые несколько страниц, следующие пятьдесят уже не помогут.

2. Сведения о «членах управленческой команды», которые на самом деле в нее не входят. Люди либо работают вместе с вами и входят в команду, либо нет. Будьте осторожны с «консультантами» — инвесторы часто выражают желание пообщаться с ними, поэтому убедитесь, что они в курсе вашего бизнеса. И еще одно: вопреки распространенному мнению потенциальные инвесторы часто сперва читают биографии, а не аналитическую записку, ведь они вкладывают деньги в людей, а не в бизнес-планы. Так что постарайтесь охарактеризовать членов своей команды честно.

3. Фразы типа «отсутствие конкуренции», «продукт (услуга), не имеющий аналогов», «огромный рынок», «простота реализации». Конкуренция присутствует всегда, как и шансы на существование аналогичных продуктов или услуг. Огромным рынок может быть лишь непродолжительное время, а реализация бизнес-проекта никогда не бывает простой.

4. Маркетинговые планы, предполагающие, что вашу идею готов купить кто угодно, когда угодно и по любой цене. Опирайтесь на реалистичные предположения!

5. Раздутые или ложные биографии основателей, членов совета директоров и т. д. Будьте правдивы!

6. Выражения вроде финансирование обещано или обсуждается. Либо вы уже договорились о финансировании (и получили средства), либо нет. Третьего не дано.

7. Финансовые прогнозы с разбивкой только по годам. Сделайте помесячный прогноз для первого года, отдельно показав первоначальное финансирование и операционные затраты, а затем поквартальную разбивку на 3–5 лет. Покажите, как и когда будет обеспечен возврат вложенных средств при успехе проекта. Инвесторов интересует окупаемость своих инвестиций, а не ваши доходы. Покажите, когда вложенные деньги вернутся к ним.

8. Недостаточно точный анализ рынка. Если вы не можете оценить рынок в количественных показателях с точки зрения перспектив, заказчиков, рыночной доли и т. д., значит, вы не до конца разбираетесь в ситуации на этом рынке.

9. Приблизительные операционные затраты. Если вы собираетесь производить и продавать продукт или услугу самостоятельно, вы должны представлять себе все затраты — прямые, косвенные, постоянные и переменные, а также затраты на аутсорсинг, если вы планируете привлекать к работе другие организации.

И наконец, главный пункт, который ни в коем случае нельзя включать в бизнес-план.

10. Финансовые показатели, образующие кривую в форме хоккейной клюшки. J образная кривая выручки, падающей в начале проекта и безгранично растущей в будущем, выглядит нереалистично и говорит о том, что вы недостаточно хорошо понимаете особенности конкурентной среды, ситуацию на рынке и расстановку сил. Если ваша бизнес-идея настолько хороша, кто-то наверняка попытается скопировать ее. Учитывайте и это! Заказчики будут приходить и уходить, конкуренты — появляться и исчезать, а ваши доходы не будут расти бесконечно. Это прекрасная мечта, но в жизни так не бывает!

Также читайте:

Структура бизнес-плана

Основные ошибки

Образцы бизнес-планов

На что обращает внимание инвестор

Нюансы построения финансовой модели

января 29th, 2011 Журнал «Предприниматель»

Время, когда можно было идти к инвестору с описательным бизнес-планом на полсотни страниц, прошло. Банк развития в какой-то момент настолько устал от подобных документов, что вывесил на своем сайте свои требования к бизнес-плану и к финансовой модели. Сейчас детальная финансовая информация — важная часть любого бизнес-плана. Но многих предпринимателей, ведущих бизнес не первый год, тот факт, что  финансовая модель должна быть создана в формате Microsoft Excel, до сих пор ставит в тупик. По просьбе Forbes Дмитрий Ковалев, старший менеджер отдела корпоративных финансов PricewaterhouseCoopers, выделил несколько нюансов, о которых нужно помнить при построении финансовой модели и написании бизнес-плана.

  1. Банки предпочитают, чтобы в финансовой модели были представлены три прогнозных формы — прогноз баланса, прогноз прибыли и убытков, прогноз отчета о движении денежных средств. Если в вашем бизнес-плане один из прогнозов отсутствует, скорее всего, придется переделывать.
  2. Прогноз должен быть составлен как минимум на весь период окупаемости проекта. Таблицы в бизнес-плане лучше приводить с разбивкой, которая будет сохраняться для всех расчетов (например, поквартально).
  3. Банкиры больше доверяют расчетам выручки, которые подкрепляются качественным маркетинговым исследованием, а также письмами или предварительными договорами с потенциальными покупателями на фирменном бланке, с указанием объема закупки (их копии стоит дать в Приложении). Если подобных договоренностей нет и товар неликвидный, специфический, ваш прогноз по выручке будет под большим вопросом. То же самое с прогнозом по затратам. Лучше приложить письма о предварительных договоренностях с поставщиками.
  4. Монопроизводства встречаются редко, обычно статей (драйверов) выручки несколько. Нужно хорошо понимать свой продуктовый ряд и рассчитывать прогноз выручки по каждому из продуктов, дав общую сумму на выходе. Например, бизнес-центр сдает в аренду не только офисы, но и пространство под магазины, кафе, складское пространство. Ставки аренды по всем этим категориям разные. То же самое можно сказать практически про любой бизнес, будь то нефтеперерабатывающий завод или розничный магазин.
  5. Нужно разбираться в нюансах ценообразования на рынке, где вы собираетесь работать. Если речь о гостиницах, то в бизнес-плане не может быть предусмотрена 100-процентная загрузка, никто не поверит. Лучше разбить загрузку по разным категориям номеров (в люксах она может быть и 10%, а по обычным номерам — 70%). Стоит также учесть, что часть номеров вы будете продавать с корпоративными скидками и т. д.
  6. Чаще всего просчитываются три сценария (сценарный анализ) развития бизнеса и составляются базовый, оптимистический и пессимистический прогнозы. Иногда для расчета прогноза по выручке используют анализ чувствительности либо вероятностные методы, например метод моделирования Монте-Карло.
  7. В случае наличия либо возможного появления каких-то специфических рисков проекта банки приветствуют, если в бизнес-плане освещается данная тема и перечислены инструменты, с помощью которых предприятие хеджирует риски.
  8. Основные требования к расчету затрат — разумная детализация, реалистичность, внимание к операционным и капитальным затратам, которые должны быть рассчитаны на весь прогнозный период. Если вы планируете долгосрочный рост, проверьте, позволяют ли это мощности. Иначе банкиры тут же спросят вас, а где капзатраты на расширение производства.
  9. Расчеты по движению денежных средств должны отражать операционный денежный поток (сколько денег пришло от покупателей, сколько ушло на счета поставщиков), инвестиционный (то, что тратится на приобретение новых активов или планируется выручить от продажи имеющихся) и финансовый (тело кредита, дивиденды, увеличение уставного капитала).
  10. При расчете операционного денежного потока должна быть учтена оборачиваемость товара, задержки / разницы как в получении денег от покупателей, так и возможные собственные задержки  — это предприниматель должен знать из предыдущего опыта или из анализа деятельности конкурентов. Расчеты по налогам надо делать особо тщательно.
  11. Остаток, который получается на конец года в прогнозе денежных потоков, должен соответствовать тому, что указано в статье в прогнозе баланса. Если они не сходятся, это настораживает. При проверке собственной финансовой модели желательно несколько раз убедиться в правильном функционировании модели, подставляя различные допущения и проверяя при этом, что активы равны пассивам, не возникают отрицательные денежные средства в строке баланса и т. д.
  12. Никаких скрытых листов в Excel, остатков расчетов на полях быть не должно. Если три года фигурируют капзатраты 5 рублей, а в 2013 году вдруг откуда-то берется коэффициент 1,1, нужно объяснять, что запланирован плановый ремонт. Все введенные в модель допущения должны быть указаны на листах допущений, чтобы банкиры могли использовать собственные допущения при проверке финансовой модели и свои цифры и проверить саму модель.

Также читайте:

Структура бизнес-плана

Основные ошибки

Образцы бизнес-планов

На что обращает внимание инвестор

Человек с рублем

января 29th, 2011 Журнал «Предприниматель»

Быть богатым и знаменитым приятно. Один минус — вокруг обязательно начнут виться люди, позарившиеся на ваши деньги. Речь даже не о налоговой инспекции, а о предприимчивых согражданах, которые считают, что разработали рецепт успеха. Не хватает только начальных инвестиций. Ваших инвестиций.

К Давиду Якобашвили, совладельцу крупнейшей соково-молочной компании, деловые предложения от незнакомых ему людей идут плотным потоком — одно-два в день. В основном по электронной почте. Хотя иногда люди дозваниваются до председателя совета директоров «Вимм-Билль-Данна» (ВБД), прорвавшись через приемную. Или сами к нему подходят — на конференциях, концертах и церемониях, где бывает Якобашвили. «Я готов рассматривать любые предложения, — признается бизнесмен. — Но надо, чтобы хотя бы на слух дело казалось интересным. А таких — одно из десяти, большинство же — «дети лейтенанта Шмидта».

Однажды, например, до Якобашвили дозвонился человек, работающий водителем маршрутного такси. Он предлагал «уникальную систему дистрибуции», что, видимо, и подкупило секретариат бизнесмена. Но через 15 минут разговора выяснилось, что речь идет об элементарном развозе товаров с учетом пробок (такие маршруты просчитывает отдел логистики). На этом разговор был закончен. Водителю еще повезло, что он успел объяснить суть идеи. Если на вопрос, в чем состоит предложение, отвечают: «Это не телефонный разговор», — Якобашвили обычно кладет трубку. Но если идея в первом изложении кажется толковой, он всегда перезванивает: «Вдруг человек что-то и вправду знает».

Почувствовав, что проект перспективный, Якобашвили отдает его своим специалистам. Они начинают вникать в детали. Недавно, например, некие предприниматели предлагали инвестировать в изобретенную ими установку по борьбе с колорадским жуком. Но когда вопрос стали изучать менеджеры Якобашвили, выяснилось: изобретение, во-первых, не уникально, а, во-вторых, технология не доработана и не опробована — только для завершения опытной установки требовалось добавить $1 млн к вложенным ими $10 000. Давид Якобашвили инвестировать в проект не стал.

Отказался он вкладывать деньги и в разработку единственного в мире месторождения рения, редкого металла, используемого в специальных сплавах, обычно производимых по военным заказам. Именно военная составляющая и отпугнула. «Мы решили не связываться», — говорит Якобашвили. Кроме того, не было гарантий, что удастся добыть заявленное количество металла.

А если бизнесмена все устраивает и он готов дать денег? Тогда он обсуждает проект с партнерами. Например, крупнейший акционер ВБД Гаврил Юшваев вместе с ним инвестировал в производство зерна и хлеба в Волгоградской области, в молочные хозяйства под Москвой и девелоперские проекты. Если партнеров проект не вдохновляет, Якобашвили готов действовать один. Так он вложил 250 млн рублей в производство строительных смесей и гипсокартона в Кабардино-Балкарии. На Якобашвили когда-то вышел кабардинский предприниматель — предлагал печь для обжига гипса собственной разработки. Обещал, что предприятие окупится за год. «Идея казалась интересной — мы видели, как развернулась в России Knauf, — вспоминает Якобашвили. — Если бы завод был в Москве, я бы в прибыли давно был. Но мы оттуда шесть лет не видели ни копейки». В чем дело? Возникли проблемы и с печью, и с персоналом, и с местной администрацией. Для исправления технологических недоработок в завод нужно вложить еще $2 млн, но Якобашвили воздерживается — «пока с президентом республики о гарантиях не договорятся».

Вообще, примеров успешных инвестиций в проекты, предложенные со стороны, не так много, и те, по большей части, связаны с покупкой земель или недвижимости. Подмосковное хозяйство Макарово или мелькомбинат №4 в Москве, на месте которого теперь будет строиться бизнес-центр и жилье в рамках проекта «Сити-2». «Со строительными проектами без конца обращаются, но предлагают то, что на сайтах есть, что мы и сами найти можем», — сетует Якобашвили. Или недавно пришло предложение: круглый лес экспортировать невыгодно, интересно перерабатывать древесину. «Это я и так знаю, — говорит бизнесмен. — Вот если бы прислали проект, расписав, откуда сырье брать, куда выгоднее везти продукцию, какие будут налоги на какой стадии проекта…»

Но такие проработанные обращения попадаются еще реже, чем интересные идеи, — одно на сотню. Для Якобашвили также важно, чтобы автор был готов сам заниматься проектом, а не перекладывать на третьих лиц. Бизнесмен вспоминает только один пример, когда инициаторы проекта сами же его и реализовывали, — это производство защитных капюшонов (противогазов) «Феникс».

За последние 15 лет совладелец ВБД поучаствовал деньгами — хотя бы небольшими — более чем в 200 проектах. Чаще всего время и деньги были потрачены зря, признается Якобашвили. Так, лет 10 назад он инвестировал $240 000 в систему обнаружения определенной точки в городе (тогда еще не было GPS) — с помощью этой системы можно было искать угнанные автомобили. Разработчики продемонстрировали отчеты об успешных опытах. Но на практике система оказалась не такой точной, как хотел инвестор: не «видела» автомобиль, стоящий в гараже, и давала отклонение метров в сто. «Нам просто заморочили голову», — констатирует инвестор.

Впрочем, он по-прежнему готов изучать поступающие предложения: «Двери всегда открыты». Ведь идея разливать соки в начале 1990-х тоже родилась не у него. Два молодых предпринимателя, Михаил Дубинин и Сергей Пластинин, арендовали тогда маленькую производственную линию, но им не хватало денег на развитие. Якобашвили и Юшваев проявили интерес. Итог? Нынешняя капитализация «Вимм-Билль-Данна» — $3,66 млрд.

Также читайте:

Структура бизнес-плана

Основные ошибки

Образцы бизнес-планов

На что обращает внимание инвестор

Логика инвестора

января 29th, 2011 Журнал «Предприниматель»

Однажды Патриция Клоэрти, председатель совета директоров компании Delta Private Equity Partners, приняла решение о сделке в самолете по дороге из Нью-Йорка в Москву после беседы с попутчиком о его бизнесе — ей понравилось, как он относится к делу и команде. У Клоэрти профессиональное чутье на компании, которые могут вырасти: она уже 40 лет занимается венчурными инвестициями по всему миру и входит в советы директоров 70 компаний, в том числе Нью-Йоркской фондовой биржи.

В России Патриция Клоэрти с 1994 года. Ее компания управляет здесь двумя фондами прямых инвестиций. В интервью Forbes она рассказала, чем отношения предпринимателей с инвесторами отличаются от ее опыта в других странах, какие отрасли кажутся ей перспективными и где искать идеи для нового бизнеса.

Чем занимаются инвесторы сейчас, в кризис?

Сейчас у многих трудности и нет новых сделок — хватает дел с тем, что есть. Мы тоже сфокусировались на существующем портфеле. Важно быть уверенным, что все компании пройдут через кризис. Мы корректируем стратегию их развития, наводим порядок в балансовых отчетах, стараемся реструктурировать все долги, какие возможно. И, конечно же, снижаем издержки. Это вопрос выживания. Но мы делаем так в каждый кризис.

«Они слишком много говорят о цене»

Где бы вы посоветовали предпринимателям искать деньги теперь?

Я 40 лет в бизнесе и уверена, что всегда можно найти капитал — у семьи и друзей, у фондов, у других бизнесменов или у банков. Проблема предпринимателей в том, что они проводят много времени в переговорах о цене.

Мы более жадные?

Не более, чем где-то еще. Это типичная ошибка предпринимателя, который впервые начинает свое дело. Он предпочитает иметь большой кусок чего-то маленького, а не маленький кусок чего-то большого. Эта одержимость — самому иметь контроль — игра неудачников, тех, кто не понимает, что, подняв капитал, может вырасти в разы. Капитал способствует росту и берет на себя риск, поэтому вправе рассчитывать на долю в бизнесе. Многие компании никогда не выросли бы в мировых лидеров, если бы не инвесторы, которым владельцы отдали в свое время контрольный пакет.

Есть еще какая-то специфика общения инвестора и предпринимателя?

Большая проблема — недостаток прозрачности бизнеса для инвестора. Если я вкладываю в проект свои деньги и энергию, то вправе рассчитывать на полную информацию по нему. Сейчас, в кризис, мы требуем от компаний, в которые инвестировали, больше отчетности. Мы запрашиваем отчеты по кварталам, ежемесячные, иногда даже чаще. Так всегда бывает в кризис. Вашим предпринимателям непросто — нет подобной традиции.

Сейчас вообще не хватает взаимного доверия между менеджерами, инвесторами, регуляторами. Никто не ведет себя честно. Владельцы частных компаний начинали в 1990-е годы. Выжить и разбогатеть тогда можно было, только избегая налогов. В развитых экономиках, когда предприниматель не платит налоги, его ждут большие штрафы. Даже имущество может быть конфисковано. И поэтому большинство бизнесменов добросовестно платят.

На что вы обращаете внимание, когда принимаете решение, инвестировать ли в бизнес того или иного предпринимателя?

Он должен реалистично смотреть на вещи. Большое дело — бизнес-план. Реалистичный. Исполнимый. Подготовка такого плана очень важна.

А на харизму смотрите?

Я не верю в магию харизмы. Хороший предприниматель может быть и занудой. Главное, чтобы он выполнял заявленный план. Мне важно, чтобы он был деловым человеком. И совсем не важно, является ли он интересным собеседником, с которым мне приятно было бы обедать.

«Сейчас хорошее время начинать свое дело»

Можете вспомнить свою любимую инвестицию?

Я не могу выделить какую-то из 55 компаний, которыми занимались наши фонды. Все инвестиции были успешными. Суперприбыльными были инвестиции в медиа, например. Мы продали пакет в СТС по цене, в четыре раза превышающей вложения. Пакет в NCN, операторе кабельных сетей, — в три раза дороже, пакет в ТВ3 — почти в 13 раз дороже.

Если говорить о международных компаниях, то больше всего я горжусь инвестицией в фармацевтическую фирму Agouron Pharmaceuticals в Сан-Диего, США. Группа ученых разрабатывала лекарство для лечения ВИЧ-инфекции. Я вошла в этот проект в 1988 году. Вложила около $20 млн в исследования, клинические испытания — сначала на животных, потом на людях, получение сертификатов (в фармацевтике тесты занимают много времени, все это растянулось на девять лет). Сейчас компания — мировой лидер в производстве медикаментов для ВИЧ-инфицированных. Я вышла из инвестиции в 1995 году, продав долю за $2,2 млрд. Совпало много факторов: замечательные ученые, усердные менеджеры и достойная миссия — бороться с ВИЧ.

У вас лично в кризис стало больше времени?

Нет. У меня не было много свободного времени все эти 40 лет. И мне это нравится. Даже когда лечу в самолете, обязательно ищу новую идею для бизнеса. Это привычка. Много информации я получаю из финансовых отчетов компаний, в которых являюсь членом совета директоров, исследований, отчетов аналитиков. Читаю журналы, включая Forbes. Много есть доступной информации, которая может пригодиться в бизнесе.

Какие отрасли будут быстрее других расти после кризиса или даже могут вырасти во время рецессии?

Я верю в ваш потребительский рынок — здесь нет многих товаров, не развиты многие услуги. Интересно инвестировать в медиа, телекоммуникации, финансовые услуги. Предпринимателям можно не изобретать что-то свое — бери идею в других странах, смотри, что работает, что нет, адаптируй к рынку и запускай. Посмотрите на интернет-бизнес. Еще множества услуг, успешно развивающихся в Европе, США и Азии, не существует в России и постсоветских государств.

А в какие компании вы не стали бы инвестировать?

В компании, где муж и жена владеют бизнесом: там слишком много эмоций. У меня был подобный опыт. Также в России — как и еще в некоторых странах — нельзя инвестировать в бизнес, связанный с интеллектуальной собственностью, она просто не защищена. Это большое препятствие для инвестиций в разработки новых технологий. Во всем мире венчурным инвесторам интересны именно такие фирмы, потому что есть реальная возможность увеличить стоимость компании во много раз, если технология окажется конкурентоспособной в глобальном масштабе. Интеллект — самый большой ресурс для роста капитализации компании. Именно за счет него формируется добавленная стоимость.

Среди русских много талантливых разработчиков. Благодаря «советским мозгам» многие фирмы успешны в Израиле, Европе и Америке. Та же PayPal создана русским. И я в США инвестировала в разработку двух русских парней, изучавших полупроводники. Я купила за $12 млн 24% компании. И продала эту долю IBM в 20 раз дороже. Но для подобных инвестиций нужно, чтоб интеллектуальная собственность была защищена.

Готовитесь ли вы к новым сделкам?

Да, мы смотрим на новые сделки совместно с командой из UFG Private Equity. Я поставила себе цель заключать одну-две сделки в год. Но мы тщательно взвешиваем риски, так как инвестируем сбережения граждан США и Западной Европы.

Интересны ли вам подешевевшие активы?

Многие сейчас смотрят на активы компаний, которые испытывают проблемы. Но нужно понимать, что, скорее всего, были допущены серьезные ошибки, раз бизнес попал в тупик. Все может быть слишком запущенно.

Можно ли начинать бизнес сейчас?

Сейчас хорошее время начинать свое дело, так как не требуется много капитала: зарплаты и аренда ниже, цены на многие материалы и услуги упали. Главное, чтобы были хорошая идея и возможность генерировать прибыль незамедлительно.

Также читайте:

Структура бизнес-плана

Основные ошибки

Образцы бизнес-планов

На что обращает внимание инвестор

Как правильно просить денег

января 29th, 2011 Журнал «Предприниматель»

Ради того чтобы найти стоящий проект, венчурным инвесторам приходится просматривать огромное количество заявок. Например, у венчурного фонда Bessemer Venture Partners (BVP), под управлением которого $2 млрд, количество проектов приближается к 150, каждый год фонд выбирает 20-30 компаний для инвестиций. По словам партнера BVP Джереми Левайна, ради того чтобы выбрать стоящие проекты, ему и его коллегам приходится выслушивать в год тысячи презентаций. Эстер Дайсон, президент венчурного фонда EDventure Holdings, инвестировавшая на начальных стадиях в 23andMe и Flickr, например, даже затрудняется сказать, со сколькими претендентами на инвестиции ей приходится общаться каждую неделю. «Кому-то сразу по электронной почте отвечаю «спасибо, нет», а с кем-то приходится встретиться, чтобы выяснить, соответствует ли проект моим критериям», — говорит в интервью Forbes Эстер Дайсон. А Игорь Табер, директор фонда Intel Capital в СНГ, рассказывает, что получает по 10-20 предложений в неделю. С половиной соискателей встречается лично. В итоге инвестиции получат лишь единицы (всего с 1991 года Intel Capital вложил более $9,5 млрд в 1050 компаний в 47 странах). Инвестору важно понимать, может ли он вернуть свои деньги с лихвой, работая именно в этой нише, именно с этим предпринимателем, именно с этой командой. Часто это становится ясно по первому разговору. Forbes расспросил пятерых партнеров ведущих мировых венчурных фондов о том, что стоит и чего не стоит говорить, презентуя свой проект. Вот их советы.

Игорь Табер, директор фонда Intel Capital в СНГ

1. Не пытайтесь давать точные финансовые прогнозы, так как на самом деле никто не может предсказать, какой будет выручка компании через три года. Гораздо важнее показать, какие допущения вы использовали, прогнозируя прибыль и затраты в своей бизнес-модели. Заявляя, что компании нужно $20 млн инвестиций, но не раскрыв ключевых допущений в вашей финансовой модели, вы мало кого заинтересуете своим проектом.

2. Покажите, что у вас значимый опыт в сфере, которой вы занимаетесь, что вы понимаете свой рынок, знаете ключевых людей на нем. Покажите, что ваша команда верит в вас, что вы именно тот предприниматель, который должен руководить этим предприятием.

3. Не надо пытаться доказать, что вы все знаете. Неудачи так же важны, как и успехи. При прочих равных я с большей долей вероятности поддержу предпринимателя, у которого был провал и который понимает его причины, чем человека, который ни разу не ошибался и думает, что все знает.

4. Будьте честным. Проект, основанный на введении в заблуждение покупателей, лучше не показывать. Если вы лукавите с клиентами, почему потенциальный инвестор должен верить, что вы не поступите с ним так же?

5. Сфокусируйтесь. Доклад, где перечислены все шаги, которые компания собирается предпринять в надежде на то, что хоть один из них сработает, вряд ли заинтересует. Инвестору не нужно перечислять альтернативные возможности, он разглядит их сам.

Джузеппе Цокко, партнер фонда Index Ventures

1. Не рассуждайте о том, кому впоследствии вы бы могли продать свой бизнес. Инвестору интересно вкладываться в компанию, которая нацелена на развитие, а не продажу.

2. Не говорите о том, что ваш бизнес можно масштабировать до бесконечности. Это не так.

3. Не рассказывайте о десятке возможных источников доходов. Эффективно управлять ими слишком сложно, вы должны сфокусироваться.

4. Необязательно подробно проговаривать каждый пункт на слайде.

5. Говорите ясно. Покажите ваш продукт и расскажите о его особенностях в начале презентации. Желательно сделать это в двух-трех предложениях.

6. Объясните, почему ваш продукт жизненно необходим, почему именно ваша команда должна заниматься этим проектом. Пусть это будет впечатляющая история.

Джереми Левайн, партнер венчурного фонда Bessemer Venture Partners

1. Никогда не посылайте венчурному инвестору толстый «бизнес-план». Если ваша концепция настолько сложна, что ее суть нельзя изложить в 15-страничной презентации, вряд ли эта идея понравится венчурному инвестору.

2. Сфокусируйтесь на трех ключевых вопросах, больше всего интересующих инвестора: команда, емкость рынка, уникальность вашего продукта. Если вы не можете внятно рассказать об этих трех вещах, инвестору нет никакого смысла тратить на вас время.

3. Не пользуйтесь корпоративным жаргоном. Все эти словечки создают ощущение «где-то я это уже слышал», даже если идея и вправду инновационная.

4. Во время разговора не зацикливайтесь на «конфиденциальности». Поверьте, что выгода от свободного обмена мнениями перевешивает риск того, что кто-нибудь украдет ваши идеи. Идеи стоят недорого, их воплощение в жизнь — куда дороже. Лучше, чтобы вас представил инвестору достойный доверия человек — он может быть гарантом того, что инвестор вас не обманет. Проверьте, не инвестирует ли венчурный фонд в конкурирующие разработки.

5. Перед тем как продавать свой проект инвестору, изучите портфель проектов этого венчурного фонда. Уместное упоминание компании, в которую фонд уже инвестировал, увеличивает шансы, что он заинтересуется и вашей разработкой. Если проект не соотносится ни с одной из инвестиций в портфеле фонда, вам, скорее всего, стоит искать другого инвестора.

Александр Галицкий, управляющий партнер венчурного фонда Almaz Capital Partners

1. Четко определите проблему, которую решаете. Определите, кого она волнует — представителей конкретной индустрии или конкретной социальной группы. Создатели стартапов слишком часто увлекаются красотой глобальных проблем.

2. Покажите, в чем оригинальность данного решения. Важно продемонстрировать его конкурентное преимущество не только в техническом плане, но и с точки зрения бизнеса, эффективности. Выбирайте в качестве конкурентов близкие по размеру компании, не надо рваться в бой с Microsoft или Google.

3. Оценка объема рынка должна быть хорошо обоснованной. Инвестор хочет получить высокий возврат на вложенный капитал. Рынок должен быть достаточно большим, чтобы у компании была возможность расширяться в соседние ниши.

4. Опишите бизнес-модель по завоеванию рынка. Не нужно расписывать множество рыночных возможностей и все группы потенциальных потребителей, важно «выпятить» наиболее эффективный способ, наименее затратный путь вхождения на рынок и доказать возможность монетизации идеи. Покажите инвестору, что вы все просчитали.

5. Расскажите о вашей команде и о том, кого в ней недостает. Именно команда определяет успех проекта, важно, чтобы она была сбалансированной. Предприниматель должен трезво оценивать свои возможности.

6. Скажите, сколько вам нужно денег и как они будут использованы. На этот вопрос от стартаперов труднее всего добиться ответа. Не нужно представлять сложных расчетов — важно продемонстрировать понимание, когда и на что нужны деньги.

Эстер Дайсон, президент венчурного фонда EDventure Holdings

1. Венчурный инвестор не просто ищет, куда бы вложить деньги. Мы берем компанию и помогаем ей вырасти. Так что для меня важно, чтобы то, чем занимается компания, было мне интересно. В США это проекты, связанные со здоровьем, в России круг моих интересов шире. Я по-настоящему люблю инвестировать в компании, которые фокусируются на решении реальной проблемы, будь то логистика или здоровье, и открывают людям новые возможности. Я должна понимать, что со мной эта компания сможет достичь большего, чем без меня.

2.  Одна из самых больших ошибок — когда претенденты на инвестиции даже не удосуживаются узнать о других компаниях, в которые я инвестировала, что мне интересно и соотвествуют ли они моим критериям. Если им сложно было навести справки обо мне, у них недостаточно энергии для того, чтобы развивать свое дело.

3. Вера в то, что для старта бизнеса достаточно хорошей идеи, ошибочна. Большинство идей может быть скопировано. Так что нужно быть лучшим в воплощении своей идеи. И в том, чтобы менять бизнес под меняющиеся требования рынка.

4. Чтобы привлечь мое внимание, нужно четко знать, какую проблему решает ваш проект и кому это нужно.

5. Обязательно нужна информация о команде — кто в ней, что эти люди сделали раньше. Интересны не только успехи, но и ошибки, из которых они могли извлечь ценный опыт.

6. Опишите рынок, продукт или услугу, которую вы предлагаете, конкурентов.

7. Мне нужно немного финансовой информации. Я никогда не верю этим цифрам — еще ни разу цифры не подтверждались. Но эти расчеты помогают формированию представления о затратах, доходах и обязательствах основателей. Нужно знать, например, сколько человек понадобится и какого уровня…

Как написать бизнес-план: Основные разделы, правила и принципы

января 29th, 2011 Журнал «Предприниматель»

Грамотно составленный бизнес-план выполняет три важные задачи. Во-первых, обозначает менеджерам общие цели. Во-вторых, когда мысли изложены на бумаге, есть возможность приглядеться и поразмыслить над осуществимостью проекта. «Бизнес-план — это своего рода репетиция, шанс осознать возможные проблемы, не потеряв при этом денег», — говорит Майк Маккивер, автор книги «Как написать бизнес-план». И наконец, бизнес-план должен привлечь профессиональных инвесторов, у которых только и хватает времени, чтобы бегло просмотреть предлагаемые им проекты.

Создание ясного бизнес-плана требует размышлений, времени и денег. Можно заказать его сторонней организации (в Украине фирмы, специализирующиеся на составлении бизнес-планов, запрашивают от 10 000 гривен). Чаще всего предприниматели получают от консультантов документ на 30-40 страницах, который не раскрывает даже самых основных вопросов: чем занимается предприятие и откуда берется прибыль.

Инвесторам такой бизнес-план вряд ли понравится. «Если после прочтения нескольких первых строк суть бизнес-плана остается неясной, это плохой знак», — говорит Джим Каспари, генеральный директор компании The Venture Alliance, консультирующей стартапы, желающие привлечь внимание венчурных фондов. Важна не только стройная концепция. «Вы должны в нескольких предложениях объяснить, какими конкурентными преимуществами в своей сфере располагает этот проект, потому что мне необходимо знать, как именно вы собираетесь добиться успеха. Большинство бизнес-планов этого не делает», — продолжает Каспари.

В эффективном бизнес-плане обязательно должно быть сказано, в чем ценность проекта, почему люди захотят платить за этот продукт или услугу, сколько денег понадобится на старт, каковы возможности роста, каковы риски и как предприниматель планирует с ними справляться, кто конкуренты, кто партнеры, кто члены команды. Необходимо включить в него и подробное описание всех источников доходов и расходов. Существенный вопрос: какую прибыль будет приносить дело? И еще важнее: когда предприятие начнет приносить доход? Поэтому в бизнес-плане необходим раздел, содержащий последние финансовые показатели (если предприятие действующее) или прогнозы.

Для начинающих компаний с ограниченными средствами решающее значение имеют отчеты о движении денежных средств, в которых отражается дебиторская и кредиторская задолженность по каждому кварталу. «Люди неправильно понимают движение денежных средств», — говорит Тим Берри, президент компании Palo Alto Software, разрабатывающей программное обеспечение для планирования хозяйственной деятельности. «Они думают, что если предприятие прибыльное, то к ним будут приходить деньги. Но большинство компаний погибает, оставаясь прибыльными, потому что прибыль — это еще не наличные».

Отшлифовав свой план до блеска, не отправляйте его пылиться в дальний ящик. «Бизнес-план — это лишь начало процесса, — предупреждает Берри. — Планировать деятельность предприятия все равно что вести судно в море: нужно постоянно корректировать курс. Сам по себе план не имеет большой ценности. Важно возвращаться к нему и смотреть, где вы были неправы и чего вам это стоило».

Титульный лист и содержание

Начните с главного: название компании, адрес, телефонный номер и контактная информация всех учредителей, а также оглавление по всему документу. Объем бизнес-плана не должен превышать 30-40 страниц вместе со всеми необходимыми приложениями.

Введение

Не более чем на двух страницах перечислите все самое важное. Во-первых, расскажите, в чем ценность проекта: чем будет заниматься ваша компания, какую прибыль иметь и почему люди захотят платить за ваш продукт или услугу. Если вы посылаете план инвесторам, сообщите о капитале, который вам понадобится, и о том, как вы планируете его использовать. Чтобы выделить суть, нужно представлять себе картину в целом, поэтому к этой части лучше приступать после завершения всего плана.

Возможности рынка

Возможности рынка

Возможности рынка

Объясните, кому вы будете продавать свой товар или услугу и почему данная группа потребителей для вас привлекательна. Нужно ответить на несколько ключевых вопросов. Насколько велик рынок? Как быстро он растет? Каковы возможности роста и потенциальные угрозы? Как вы будете с ними справляться?

Большую часть этой информации можно найти через отраслевые сайты и СМИ, официальную статистику, отчеты аналитиков и даже у других бизнесменов. Обязательно указывайте источник информации — на случай, если вас попросят подтвердить ваши заявления или потребуется обновить данные.

Обзор рынка

Обзор рынка

Обзор рынка

Не заблуждайтесь, ваше предприятие не уникально. Постарайтесь взглянуть трезвым взглядом и оценить соперников. Кто они? Что продают? Какую часть рынка занимают? Почему покупатели предпочтут ваш товар или услугу, а не их? Какие препятствия могут возникнуть при выходе на данный рынок? Не забудьте про косвенных конкурентов, которые пока работают в другом сегменте, но располагают аналогичными возможностями и могут составить вам конкуренцию позже.

Команда

Команда

Команда

Исполнение практически так же важно, как и сама идея. Поэтому инвесторов интересует, кто у вас в команде. Приложите резюме всех учредителей, партнеров и руководителей: каковы их навыки и достижения. Если у фирмы несколько акционеров, объясните, почему вы выбрали именно таких партнеров (все резюме должны быть в приложении).

Бизнес-модель

Бизнес-модель

Бизнес-модель

Этот раздел включает подробное описание всех источников дохода (продажа продукта, услуги) и структуры издержек компании (фонд оплаты труда, аренда, эксплуатационные расходы). Убедитесь, что вы упомянули и обосновали все возможные доходы и издержки. Кроме того, включите названия главных поставщиков и покупателей. По сути этот раздел — производственный план будущей фирмы.

Финансовые показатели и прогнозы

Финансовые показатели и прогнозы

Финансовые показатели и прогнозы

Если у вас действующее предприятие, приложите отчет о прибылях и убытках, балансовый отчет и отчет о движении денежных средств за год. Затем составьте прогноз по всем трем параметрам как минимум на три года вперед. Также предоставьте анализ, который показывает, как скоро окупятся стартовые вложения.

Риски

Риски

Риски

Не ждите беды, чтобы узнать, как с ней справится ваше предприятие. Проработайте возможные сценарии: худший, лучший и средний. Убедитесь, что у вас хватит денег, чтобы пережить любую бурю.

Источники средств и их использование

Источники средств и их использование

Источники средств и их использование

Если вы пытаетесь получить деньги от инвесторов, они захотят знать, как вы планируете распорядиться капиталом. В этом разделе нужно указать предполагаемые расходы на запуск: помещение, покупка нового оборудования, дизайн логотипа компании и т. д. Большинство предпринимателей недооценивают стоимость запуска нового бизнеса. Поэтому проведите исследование заранее, до обращения к инвесторам.

Приложения

Приложения

Приложения

Хороший бизнес-план лишь бегло описывает основы предприятия, поэтому в конце нужно приложить все необходимые документы. Сюда могут входить резюме, сведения о кредитоспособности, обзор рынка, схемы, план продвижения, копии договоров, в том числе об аренде, гарантийные письма от будущих клиентов, свидетельства о регистрации патента и товарного знака, соглашения о партнерстве, свидетельство о регистрации фирмы.

Также читайте:

Структура бизнес-плана

Основные ошибки

Образцы бизнес-планов

На что обращает внимание инвестор

20 самых важных вопросов для бизнеса

января 29th, 2011 Журнал «Предприниматель»

Предприниматели не могут полностью обезопасить свой бизнес от превратностей рынка. Что они могут, так это разобраться с фундаментальными вопросами, которые определяют судьбу любого бизнеса. Искать ответы на эти вопросы — утомительное занятие, требующее и интеллектуальной, и эмоциональной честности. Хорошо, если вы начнете думать над ними задолго до того, как деньги потрачены, товары выпущены, а клиенты потеряны. Но настоящий труд — не прекращать отвечать на эти вопросы. По мере роста бизнеса появляются новые возможности и угрозы, и вчерашних ответов уже, возможно, недостаточно. Беспрестанное размышление над нелегкими вопросами — вот что помогает Microsoft, Wal-Mart, Hewlett-Packard и Google держаться наверху. Принимая во внимание необходимость этой борьбы, мы представляем 20 самых важных вопросов, на которые должен ответить предприниматель, и продолжать отвечать снова и снова, чтобы построить процветающий бизнес.

В чем ценность вашего предложения?

Если вы не можете объяснить простыми словами в трех предложениях, почему людям нужен ваш товар, у вас нет ценного предложения, а следовательно, у вас нет бизнеса. Точка.

Будет ли спрос на ваш товар?

Персонаж сериала «Сайнфелд» был убежден, что его ключ к богатству — создание бюстгальтера. Он не провел никаких исследований, чтобы подтвердить, что на его товар есть спрос. Не думайте, что вы сможете создать спрос там, где его совсем не было. Не продавайте очередной мужской бюстгальтер.

Что отличает ваш продукт от конкурентов?

Starbucks заставили людей поверить, что им нужно варево с кофеином за $4, а Louis Vuitton убедил их выкладывать по $1500 за джинсовые дамские сумки. Но это не просто маркетинг. Если вы хотите преуспеть в бизнесе, нужно предложить осязаемую ценность, которой нет у других. Например, минимально возможные цены (Wal-Mart), оригинальный дизайн (Apple), исключительное удобство (FedEx). Найдите, в чем преимущество вашего товара, и бейте в эту точку.

Ваш бизнес масштабируется?

Разница между скромным состоянием и неприличным богатством заключается в масштабе. Хорошо, когда на выпуск каждого следующего изделия у вас уходит все меньше и меньше затрат. Возьмите, например, программное обеспечение. После того как Microsoft заплатила за разработку кода, предельные затраты на выпуск каждой дополнительной копии Windows ничтожны. А какие-то модели не масштабируются. Например, в сфере услуг, где вместе с доходами растет потребность в кадрах.

Насколько вы лично преданы своему делу?

У вас семья и двое детей. Вы готовы работать по 100 часов в неделю в течение следующих двух лет, чтобы раскрутить свой стартап? Если вы хотите распоряжаться всем, будьте готовы пожертвовать всем — по крайней мере для начала.

В чем ваша сила?

Google составляет мощные поисковые алгоритмы, Steinway творит чудеса с деревом, Cisco вынюхивает и покупает многообещающие новые технологии. Поймите, что у вас получается хорошо, и занимайтесь только этим. Очевидное замечание, но множество пылких предпринимателей на этом погорело. В мире столько возможностей.

В чем ваша слабость?

Знайте, что у вас получается хорошо, а что плохо. Например, Apple не производит камеры для iPhone, а покупает их на стороне. Бессчетные онлайн-магазины заказывают сторонним разработчикам веб-сайты и системы оплаты. Тратить ресурсы, чтобы получить заурядные результаты, — самоубийство. Делайте, что умеете, и найдите надежных партнеров, чтобы управляться со всем остальным.

Сколько будут платить ваши клиенты?

Почему люди платят за Vanish в два раза больше, чем за непатентованный отбеливатель? Определить верхнюю границу цены, которую покупатель готов заплатить за товар, будь то iPhone или бутылка отбеливателя, — значит получить один из самых мощных рычагов для получения прибылей. Консультантам платят большие деньги за помощь в определении правильной цены.

Какой властью обладают ваши покупатели?

Что будет, если продавать резиновые скребки единственной в городе компании, моющей окна? Если покупатель потребует больших скидок, вашему бизнесу придет конец. Лучше заранее расширить свою клиентскую базу.

Какой властью обладают ваши поставщики?

Чем меньше у вас поставщиков, тем больше у них власти. Производство часов под старину из сучковатой сосны может показаться отличной идеей, но что если у вас есть лишь один источник сучковатой древесины? Ответ: вам придется платить. С другой стороны, остерегайтесь голодных поставщиков, готовых работать совсем дешево, — они часто не следят за качеством.

Как продавать товар?

Dell Computer продает свои компьютеры напрямую. General Motors и Coca-Cola полагаются на дистрибьюторов. Компании по производству одежды, такие как Ralph Lauren, используют и внутренние, и внешние каналы распространения. А Apple открывает брендированные магазины. Какой бы метод продаж вы ни выбрали, убедитесь, что он соответствует общей стратегии вашего бизнеса.

Как следует продвигать свой товар?

Рассказать всем о своей компании и при этом не разориться — задача не из легких. В середине 1990-х America Online потратила так много денег на распространение демоверсий своего программного обеспечения, что потом пришлось прятать эти расходы в балансовой ведомости. Позже этот бухгалтерский прием был запрещен, и миллионы учетной прибыли исчезли.

Какова угроза появления новых игроков на рынке?

Если в вашем секторе рынка можно заработать деньги, конкуренция точно появится. Если не прямой конкурент (вспомните, что Microsoft сделал с Netscape), то другая технология может выбить у вас почву из-под ног (посмотрите, что сделала с Kodak цифровая фотография). Задолго до того, как это произойдет, стройте барьеры для новых участников — оформите патент, добейтесь длительного срока аренды, создайте лояльную потребительскую базу.

Как вы защитите свою интеллектуальную собственность?

Небольшое добавление к предыдущему пункту. Скажем, вы изобрели машину, которая может развивать скорость до 240 км/ч на одной только солнечной энергии. Через несколько месяцев пять сообразительных конкурентов разобрали вашу модель и теперь выводят на рынок собственные версии. Перед тем как показывать образцы публике, оформите временный патент. Он защитит вашу идею на год, пока вы будете дорабатывать детали.

Какой начальный капитал вам нужен?

Любой инвестор, вкладывающий в компании на ранних стадиях, и любой консультант по малому бизнесу скажет, что большинство стартапов проваливается из-за недостаточности капитала. Пока нет никаких твердых правил, «удвойте свою первоначальную оценку необходимого капитала», — говорит Джим Пэк, глава разработчика программного обеспечения для дантистов Curve Dental.

Как вы будете финансировать свой бизнес?

У вас есть выбор: богатая тетушка, кредитные карточки (опасно), бизнес-ангел, венчурный капитал (если у вас серьезное дело), кредит в банке (удачи в поисках) и самый дорогой способ — выпуск акций. Будьте осторожны: продажа акций приводит к размыванию капитала, потере контроля и сложностям в управлении. В общем, улучшайте свой бизнес, если можете. И, наконец, не забывайте соотносить сроки поступления денег от ваших активов и сроки уплаты по обязательствам. Несоответствие может быть болезненно.

Сколько денег вам нужно, чтобы пережить первые несколько лет?

Для тех, кто проспал предыдущий пункт: следите за деньгами. Множество предпринимателей хвастает финансовыми прогнозами роста, но их карманы пустеют еще до того, как хорошие времена забрезжат на горизонте. (Помните обанкротившиеся доткомы?) Потерпите со стульями Aeron и компьютерами Mac, пока не станете получать больше, чем тратите.

Каковы ваши финансовые прогнозы?

Движение невозможно, если у вас нет пункта назначения. Две важных вехи: 1) операционная окупаемость — когда ваш бизнес получает больше денег, чем тратит за определенный период, и 2) инвестиционная окупаемость, когда вы, наконец, отобьете свои первоначальные вложения (учитывая поправку на инфляцию). Финансовые прогнозы должны быть обоснованы. Нарисуете слишком оптимистичную картинку — и опытные инвесторы от вас убегут. А у вас кончатся деньги.

Как осчастливить ваших помощников?

Что за American Idol без Саймона Коуэлла? Скоро мы все узнаем, но многие думают, что шоу будет уже не то, что раньше. Если вам посчастливилось найти великий талант, постарайтесь его удержать. Зарплата – всего лишь часть уравнения.

Какова ваша конечная цель?

Хотите сбросить свой бизнес первому встречному человеку с деньгами? Так сделали владельцы MySpace, но не Facebook. Разные цели требуют разных стратегий. Всегда помните, к чему вы стремитесь.

Также читайте:

Структура бизнес-плана

Основные ошибки

Образцы бизнес-планов

На что обращает внимание инвестор

Кто охотится за Корбаном и Аксельродом, пострадавшими от взрыва в Днепропетровске

января 28th, 2011 Журнал «Предприниматель»

Стали известны подробности событий, которые предшествовали покушению на жизнь днепропетровских предпринимателей Геннадия Корбана, Геннадия Аксельрода и Олега Левина. Газета не связывает между собой приведенные ниже факты и покушение, но не исключает, что информация, которая сегодня обнародуется, будет важной для анализа причин произошедшего.

Напомним, в минувшую пятницу все трое пострадали от взрыва самодельной бомбы, заложенной под диваном в днепропетровском кафе Pepperonni, где обедали бизнесмены. Выясняется двоих из бизнесменов — Геннадия Аксельрода и Олега Левина — кроме близости к структурам группы «Приват», объединяет еще и то, что они являлись соучредителями ООО «Промышленно-финансовая группа «Спарта».

Эта фирма задолжала крупную сумму денег и, по всей видимости, не собирается ее возвращать. Об этом свидетельствует ряд документов, которые оказались в распоряжении издания, а также официальные заявления кредиторов этой компании.

В соответствии с ними, «Спарта» в июле 2010 года подала сама на себя в суд, где потребовала признать ее банкротом, поскольку не в состоянии выплатить накопившиеся долги, общая сумма которых составляет 668,7 млн. грн. Суд открыл производство по делу о банкротстве, назначил распорядителем имущества арбитражного управляющего и установил последний день для составления реестра требований кредиторов — 22 сентября 2010-го.

Как пояснила эксперт из юридической компании ILF Елена Хитрова, банкротство даст возможность задолжавшей фирме уклониться от возвращения долга. Дело в том, что с момента открытия производства по делу о банкротстве вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов, приостанавливаются взыскания на основании исполнительных документов, говорит юрист. Таким образом, кредиторы не могут взыскать долги с должника даже на основании решения суда и должны становиться в очередь, ждать, когда в процессе ликвидационной процедуры поступят деньги от продажи имущества и им, возможно, погасят какую-то часть долга. Если же денег от продажи имущества не хватит на погашение всех долгов, суд просто их спишет и кредитор останется ни с чем.

Больше других из-за банкротства «Спарты» может пострадать банк «Форум». Половина долга днепропетровской фирмы (362 млн. грн.) — это кредит, который она взяла у «Форума» еще в мае 2006 года, а также неуплаченные проценты по нему и штрафные санкции.

Резонансное покушение на днепропетровских бизнесменов обрастает подробностями. Как стало известно, на них охотятся не только киллеры, но и многочисленные кредиторы.

Лифты Schindler в Днепропетровском отеле Axelhof Boutique Hotel

Лифты Schindler в Днепропетровском отеле Axelhof Boutique Hotel

Банк «Форум» выдавал деньги «Спарте» для строительства в Днепропетровске фешенебельной гостиницы «Аксельхоф Бутик Отель» (сдана в сентябре этого года), а также торгово-офисного центра «Кудашевский» (сдача планируется в начале 2011 года).  Оба объекта через компанию «Аксельхофф» принадлежат Геннадию Аксельроду и его компаньонам. Фирма «Аксельхоф», 50% уставного капитала которой являются собственностью «Спарты», привлечена в качестве третьей стороны к разбирательству с банком «Форум».

Как сообщили  в пресс-службе банка «Форум», обеспечением возврата кредита был торговый центр «Европа» по улице Центральной, 10, в Днепропетровске. Его рыночная цена, по последней оценке на 27 января 2009 года, составляла 318 млн. грн. «По имеющейся на данный момент у банка информации, торговый центр «Европа» был продан заемщиком в обход всех реестров запретов, после чего несколько раз перепродан», — сообщили в финучреждении. Кроме того, по данным пресс-службы «Форума», бывшими собственниками заемщика банку в обеспечение возврата кредита были заложены 50% имущественных прав на доли в уставном фонде ООО «Аксельхоф». Сама гостиница «Аксельхоф» никогда не передавалась в ипотеку банку, поэтому банк не  располагает сведениями о том, какова рыночная цена этой гостиницы и является ли она собственностью ООО «Аксельхоф». Какие активы на сегодня имеются у ООО «Аксельхоф», банку также неизвестно.

Как уйти от долгов

То, что «Спарта» сама обратилась в суд с иском о своем банкротстве, хорошо для должника тем, что он самостоятельно ведет дело о банкротстве на начальном этапе. Как поясняет юрист Елена Хитрова, в таком случае фирма сама выступает инициатором назначения распорядителя имущества, четко планирует дату, когда откроется дело о банкротстве и имеет возможность провести все необходимые операции по выводу активов до его открытия.

В своем исковом заявлении о банкротстве, поданном в июле этого года, юристы «Спарты» указали, что у компании нет имущественных активов, достаточных для удовлетворения в полном объеме требований всех кредиторов. «Расчет с некоторыми кредиторами, задолженность перед которыми существует, приведет к невозможности выполнить должником свои обязательства перед другими кредиторами, что нарушает права последних», — говорится в исковом документе. Тут же указывается общий размер денежных обязательств — 668,7 млн. грн.  — и приведена сумма активов предприятия на сегодняшний день — 356,8 млн. грн.
Как указано в судебных документах, шансы на возвращение кредита банку «Форум» уменьшает весеннее решение Международного арбитражного суда International Arbitrage Company Ltd. Как указано в судебных документах, в марте этого года право собственности на ценные бумаги, которые должны служить залогом по займу, было отсужено в пользу оффшорной компании «Фанфард Трейд Энд Инвестмент Корп.» (Виргинские острова).

Заемщики бросают трубку

Геннадий Корбан, кризис-менеджер группы "Приват"

Геннадий Корбан, кризис-менеджер группы "Приват"

Стоит отметить, что в марте, за несколько дней до этого судебного решения Геннадий Аксельрод, Олег Левин и Мирон Сосновский вышли из состава учредителей «Спарты», сохранив связь с компанией только через ассоциированные с ней фирмы, в том числе фирму «Аксельхоф». Вместо них собственником фирмы, задолжавшей сотни миллионов, стал экс-предправления компании «Приват-Интертрейдинг» Виталий Тимшин. Это может свидетельствовать о том, что несмотря на смену собственников, фирма осталась в сфере интересов «Привата». «Ни новый собственник заемщика, он же — генеральный директор, ни бывшие собственники Олег Левин, Геннадий Аксельрод и Мирон Сосновский, которые являются поручителями заемщика, и, кроме того, они также являются должниками банка на суммы более $3 млн. каждый, не желают вести с банком никаких переговоров (бросают трубку телефона), — сообщили в пресс-службе банка «Форум». — Параллельно через решения судов устраивая себе фиктивные гражданские браки с целью выведения с банковских ипотек личного имущества».

Стоит также отметить, что «Спарта» подала встречный иск против банка «Форум», в котором требует разорвать Генеральный кредитный договор с банком и возместить ущерб от недофинансирования на сумму $52 млн.

Список пострадавших

Кроме банка «Форум», финансово-промышленная группа «Спарта» является должником еще около десяти компаний. Так, 50 млн. грн. составляет долг ПФГ «Спарта» гандбольному клубу «Мотор» из Запорожья. В число кредиторов также входят Fantan trading limited (Никосия, Кипр), «Форстоун Нетворкс Ллп», (Уэльс, Великобритания), ООО «Юкун» (Запорожье), ЧП «Славутич-Лизинг», ЧП «Аквитенс», ЧП «Рент-Сервис Плюс».

Получить комментарий у представителей промышленно-финансовой группы «Спарта» не удалось. В Главном управлении МВД Днепропетровской области также не комментируют возможные версии взрыва в кафе Pepperonni, в том числе возможную связь между долгами «Спарты» и покушением на жизнь ее бывших собственников. «Уголовное дело возбуждено, следствие продолжается», — сообщил департамент по связям с общественностью МВД Днепропетровской области.

Комментарии

Должники не идут на контакт

Пресс-служба банка «Форум»:

В связи с возникшими в середине 2009 года финансовыми затруднениями в деятельности ООО ПФГ «Спарта» банк «Форум» предложил заемщику реструктуризацию задолженности на вполне приемлемых для него условиях. Банк привлек консалтинговую компанию Roland Berger Strategy Consultants, которая осенью 2009-го разработала программу реструктуризации. Она заключалась в следующем: при усилении заемщиком обеспечения кредита ипотекой ТЦ «Атриум» банком предлагалась рассрочка с погашением тела кредита и уменьшение платы за кредит до символического одного процента. Эта программа была одобрена акционерами банка, но по непонятной для банка на то время причине (декабрь 2009 года) не была принята собственниками заемщика.

Позже, в августе 2010-го, банку стало известно, что заемщик с целью скрытой продажи сменил почтовый адрес находящегося в ипотеке у банка торгового центра «Европа» и продал его оффшорной компании. Все это банку «Форум» в конце 2009 — начале 2010 года было неизвестно, и он всячески пытался уговорить заемщика пойти на реструктуризацию.

Только в апреле 2010-го банк, узнав о полной смене собственников заемщика (Левин Олег Игоревич, Аксельрод Геннадий Ильич и Сосновский Мирон Ярославович уступили свои доли в уставном фонде некоему Тимшину Виталию Ивановичу, который стал 100%-ным собственником заемщика), понял всю бессмысленность дальнейших переговоров и 27 апреля 2010 года обратился в суд с иском о взыскании долга с заемщика.

ООО ПФГ «Спарта», с целью затягивания судебного процесса, подало к банку встречный иск о якобы нанесении банком убытков обществу в сумме, значительно превышающей размер полученного кредита.

По нашим прогнозам, учитывая наличие встречного иска заемщика к банку и дела о банкротстве заемщика, рассмотрение судом спора между сторонами займет не менее одного года, а реально 2-3 года.

Авторы расследования: Леся Войтицкая и  Федор Орищук

RSS FeedПодпишитесь на нашу RSS ленту!